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如何分析企業(yè)的營運能力基本分析
上市公司年報中的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率和應收賬款周轉(zhuǎn)率表明了企業(yè)的營運能力,對此應該如何進行分析？營運能力指的是企業(yè)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)運行能力,通常可以用總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率和應收賬款周轉(zhuǎn)率這四個財務比率來對企業(yè)的營運能力進行逐層分析。 營運能力分析可以幫助投資者了解企業(yè)的營業(yè)狀況和經(jīng)營管理水平。我們以蘇寧電器(行情,論壇)(002024)為例,向投資者介紹如何進行企業(yè)的營運能力分析。 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)的銷售...閱讀全文
識別公司失實關聯(lián)交易信息基本分析
關聯(lián)交易名目繁多、涉及面廣,借關聯(lián)交易粉飾報表的手法很多,加上關聯(lián)交易在形式上是合法的,交易的過程通常也比較復雜,故投資者在識別虛假信息上存在一定的難度。 獲得關聯(lián)方關系信息的途徑很多：如向董事會、股東和管理人員等直接咨詢；審查期間的重大投資交易,根據(jù)交易性質(zhì)和程度,判斷是否有新的關聯(lián)者構(gòu)成；通過互聯(lián)網(wǎng)查詢……在獲得關聯(lián)方名單后,在審查購銷、投資等交易時,注意把交易對象與關聯(lián)方對照,也可找出關聯(lián)交易。 不過,發(fā)現(xiàn)關聯(lián)方(包括其名稱、法定...閱讀全文
炒股看業(yè)績更要看公司治理基本分析
炒股看業(yè)績更要看公司治理 公司業(yè)績與宏觀經(jīng)濟動向一直被專業(yè)投資者放在投資首位。不過,隨著股權(quán)分置改革的推進,基金經(jīng)理們也更多地將公司持續(xù)盈利和治理的完善視為投資的關鍵因素。招商優(yōu)質(zhì)成長基金經(jīng)理張冰認為,在股改全面推進的過程中,投資者需要避開那些虛假和無法持續(xù)成長的公司,尋找治理完善且具有長期核心競爭力的股票。 經(jīng)過前一段時間的宏觀調(diào)控,國內(nèi)經(jīng)濟的發(fā)展面臨重要的拐點。與此同時,在股改工作全方位推進的過程中,投資者需要及時轉(zhuǎn)換投資...閱讀全文
重公司質(zhì)地 透過訂單看成長基本分析
隨著股改主題的降溫,越來越多的投資者的選股思路發(fā)生了轉(zhuǎn)變,即由過去的先猜對價后看公司的操作思路逐漸向先看公司后猜對價的操作思路轉(zhuǎn)變,而這種轉(zhuǎn)變意味著公司的質(zhì)地再度成為市場的主要看點,也就意味著質(zhì)地較好的公司將成為資金們建倉的對象。 衡量公司質(zhì)地的一個參照系 影響公司質(zhì)地的因素包羅萬象,包括公司管理層、產(chǎn)品技術含量、行業(yè)的周期性因素等等。但有一點是較為根本的,那就是凈利潤的持續(xù)增長,作為源頭的主營業(yè)務收入的持續(xù)增長也有多種路徑...閱讀全文
公司估值方法:相對估值法與絕對估值法基本分析
公司估值方法是上市公司基本面分析的重要利器,在“基本面決定價值,價值決定價格” 基本邏輯下,通過比較公司估值方法得出的公司理論股價與市場價格的差異, 從而指導投資者具體投資行為。 公司估值方法主要分兩大類,一類為相對估值法,特點是主要采用乘數(shù)方法,較為簡便,如PE估值法、PB估值法、PEG估值法、EV/EBITDA估值法。另一類為絕對估值法,特點是主要采用折現(xiàn)方法,較為復雜,如現(xiàn)金流量折現(xiàn)方法、期權(quán)定價方法等。 相對估值法與“五朵金花” 相對估...閱讀全文
公司所屬行業(yè)的對股價的影響基本分析
公司的成長受制于其所屬產(chǎn)業(yè)和行業(yè)的興衰的約束,如企業(yè)屬于電子工業(yè)、精細化工產(chǎn)業(yè),屬成長型產(chǎn)業(yè),其發(fā)展前景比較好對投資者的吸引力就大；反之,如果公司處于煤炭與棉紡業(yè),則屬夕陽產(chǎn)業(yè),其發(fā)展前景欠佳,投資收益就相應要低。因此,公司所屬行業(yè)的性質(zhì)對股價影響極大,必須對公司所屬的行業(yè)性質(zhì)進行分析。其具體的分析應從以下三個方面進行：（1）從商品形態(tài)上分析公司產(chǎn)品是生產(chǎn)資源還是消費資源。前者是滿足人們的生產(chǎn)需要后者則是直接滿足人們的生產(chǎn)需要。但二者受經(jīng)濟環(huán)境...閱讀全文
把握行業(yè)脈搏 挖掘公司價值基本分析
上市公司的中長期投資價值與其所處的行業(yè)背景緊密相關,而且不管是采取由上而下的方法還是采取由下而上的方法對公司的內(nèi)在價值進行評估,行業(yè)的分析和研究都是承上啟下的核心環(huán)節(jié)。基于此,我們根據(jù)2000年上市公司的中報對中國A股市場上市公司從行業(yè)層面進行了系統(tǒng)的研究,藉以把握我國國民經(jīng)濟發(fā)展過程中的行業(yè)發(fā)展的內(nèi)在特性和規(guī)律,幫助投資者擬定合理的投資策略和選擇正確的投資品種。 截止到2000年8月31日,滬、深市場共有1027家上市公司公布中報。剔除...閱讀全文
公開信息尋找非公開信息基本分析
公開信息,是指公司在指定媒體公布的關于公司生產(chǎn)經(jīng)營狀況,重大事項公告等,包括招股說明書、年度報告、中期報告以及公司公告等。雖然很多信息都是沒有多少用處的,但切不可一棍子打死,因為公開信息里確實有許多可以挖掘的東西。前些時候熱衷于研究股東數(shù)量的變化實際上也是尋找公開信息里的非公開信息,誰功課做得多,那么誰獲利的機會會更大。當然如果再結(jié)合技術面方面的變化,那么贏面就更大了。由這樣的方式選出來的個股,由于自己做了足夠多的分析,因此持股的動...閱讀全文
股東總戶數(shù)里面有大文章基本分析
隨著公司年報的批量推出,關于如何閱讀年報方面的文章也越來越多起來,但大多數(shù)文章主要都是從公司的財務方面作出解析,很少有文章專門針對公司股東的總戶數(shù)方面給投資者以足夠的啟示。我們認為股東總戶數(shù)是透視該股是否是莊股的一扇微微開啟的窗口,從中我們可以發(fā)現(xiàn)該股是否有莊運作以及莊的持籌集中度。其實,一個最簡單的例子就是,當時億安科技上100元時,該股的股東總戶數(shù)已不足1000戶了,違反了國家規(guī)定的千人千股的上市起碼要求。但該股的這種股東戶數(shù)情況,顯然是...閱讀全文
上市公司作假六招看通透基本分析
1、利用企業(yè)之間的關聯(lián)交易,提高經(jīng)營業(yè)績,粉飾財務報告。 一般而言,國內(nèi)的上市公司大多屬集團型企業(yè),無論是從公司結(jié)構(gòu)、組織形式、 還是經(jīng)營涉足范圍、各個運作環(huán)節(jié)等,大多處于一種復合形的多元架構(gòu)。其向公眾披 露的合并會計報表數(shù)據(jù)范圍涵蓋了母公司、子公司、各類合營公司、聯(lián)營公司、及控 制、共同控制、有重大影響等各類企業(yè)的經(jīng)濟活動情況。關聯(lián)企業(yè)均為獨立法人,各 自獨立核算,但關聯(lián)企業(yè)之間往往在整個集團內(nèi)又相互配套,甚至互為商業(yè)購銷客 戶,這些在...閱讀全文
