對(duì)股票市場(chǎng)及股價(jià)產(chǎn)生影響的種種因素中最敏銳者莫過(guò)于金融因素。在金融因素中,利率水準(zhǔn)的變動(dòng)對(duì)股市行情的影響又最為直接和迅速。一般來(lái)說(shuō),利率下降時(shí),股票的價(jià)格就上漲；利率上升時(shí),股票的價(jià)格就會(huì)下跌。因此,利率的高低以及利率同股票市場(chǎng)的關(guān)系,也成為股票投資者據(jù)以買(mǎi)進(jìn)和賣(mài)出股票的重要依據(jù)。 為什么利率的升降與股價(jià)的變化呈上述反向運(yùn)動(dòng)的關(guān)系呢？主要有三個(gè)原因： 1．利率的上升,不僅會(huì)增加公司的借款成本,而且還會(huì)使公司難以獲得必需的資金,這樣,公司就不得不削減生產(chǎn)規(guī)模,而生產(chǎn)...
普通商品價(jià)格變動(dòng)對(duì)股票市場(chǎng)有重要影響。一般情況下,物價(jià)上漲,股價(jià)上漲；物價(jià)下跌,股價(jià)也下跌。商品價(jià)格對(duì)股票市場(chǎng)價(jià)格的影響主要表現(xiàn)在以下四個(gè)方面： 1．商品價(jià)格出現(xiàn)緩慢上漲,且幅度不是很大,但物價(jià)上漲率大于借貸利率的上漲率時(shí),公司庫(kù)存商品的價(jià)值上升,由于產(chǎn)品價(jià)格上漲的幅度高于借貸成本的上漲幅度。于是公司利潤(rùn)上升,股價(jià)也會(huì)因此而上升。 2．商品價(jià)格上漲幅度過(guò)大,股價(jià)沒(méi)有相應(yīng)上升,反而會(huì)下降。這時(shí)因?yàn)?物價(jià)上漲引起公司生產(chǎn)成本上升,而上升的成本又無(wú)法通過(guò)商品銷(xiāo)售而完全轉(zhuǎn)嫁出去...
通貨膨脹是影響股票市場(chǎng)以及股價(jià)的一個(gè)重要宏觀經(jīng)濟(jì)因素。這一因素對(duì)股票市場(chǎng)的影響比較復(fù)雜。它既有刺激股票市場(chǎng)的作用,又有壓抑股票市場(chǎng)的作用。通貨膨脹主要是由于過(guò)多地增加貨幣供應(yīng)量造成的。貨幣供應(yīng)量與股價(jià)一般是呈正比關(guān)系,即貨幣供應(yīng)量增大使股價(jià)上升,反之,貨幣供應(yīng)量縮小則使股價(jià)下降,但在特殊情況又有相反的作用。貨幣供給量對(duì)股價(jià)的正比關(guān)系,有三種表現(xiàn)：1．貨幣供給量增加,一方面可以促進(jìn)生產(chǎn),扶持物價(jià)水平,阻止商品利潤(rùn)的下降；另一方面使得對(duì)股票的需求增加,促進(jìn)股票市場(chǎng)的...
上市公司公告是指公司董事會(huì)對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果、并購(gòu)重組等所有對(duì)公司股價(jià)可能產(chǎn)生較大影響事項(xiàng)的公開(kāi)正式披露的報(bào)告。由于上市公司對(duì)公告的真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)、公平性負(fù)有法律責(zé)任,隨著監(jiān)管力度的加大,總體來(lái)說(shuō),上市公司公告中一般不會(huì)存在明顯的虛假、誤導(dǎo)或遺漏。 非正式公告是指沒(méi)有按上市公司信息披露規(guī)則進(jìn)行披露的消息,或者指小道消息、傳聞,由于非正式公告不是上市公司依法通過(guò)正規(guī)途徑或渠道披露的信息,其真實(shí)可靠性沒(méi)有保障,一些消息甚至成為莊家...
資產(chǎn)重組作為企業(yè)資本經(jīng)營(yíng)的重要內(nèi)容,已成為國(guó)有企業(yè)深化改革的熱點(diǎn)。據(jù)統(tǒng)計(jì),滬深兩地上市公司中,實(shí)施或擬實(shí)施的購(gòu)并、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、資產(chǎn)置換等形式的資產(chǎn)重組公司占五分之一強(qiáng),并有進(jìn)一步蔓延擴(kuò)展之勢(shì)。在中國(guó)資本市場(chǎng)深化發(fā)展的背景下,企業(yè)資產(chǎn)重組是企業(yè)資產(chǎn)（主要是存量資產(chǎn)）優(yōu)化組合、社會(huì)資源優(yōu)化配置的一種必然選擇。黨的十五大提出“以資本為紐帶,通過(guò)市場(chǎng)形成具有較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力的跨地區(qū)、跨行業(yè)、跨所有制和跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的大企業(yè)集團(tuán)”的戰(zhàn)略部署,為大規(guī)模的資產(chǎn)重組指明了方向。在一...
在上個(gè)世紀(jì) 90 年代末股市狂熱時(shí)期所做的調(diào)查表明,一般投資者會(huì)用很大的工夫研究去哪兒度假,但卻吝于花時(shí)間去研究要買(mǎi)的股票。聽(tīng)上去真草率,是不是？但這確實(shí)是人們熟悉的常見(jiàn)做法。說(shuō)實(shí)話(huà),對(duì)于大部分人來(lái)說(shuō),翻一翻旅游指南,找一找安提瓜島上的海濱酒店,要比理解諸如上市公司這種復(fù)雜的事情輕松多了。大家寧肯擲骰子來(lái)決定買(mǎi)哪只股票。 但令人難以置信的是：只要稍微花點(diǎn)時(shí)間和精力,投資者就能避免投資時(shí)“純粹撞大運(yùn)”的怪圈。為便于理解,我們列出了一份有 10 個(gè)基本問(wèn)題的清單,每...
在分析盈利能力時(shí)要注重公司主營(yíng)業(yè)務(wù)的盈利能力,下面介紹具體的分析指標(biāo)與方法:1、銷(xiāo)售毛利率,是毛利占銷(xiāo)售收入的百分比其計(jì)算公式為:銷(xiāo)售毛利率=[(銷(xiāo)售收入-銷(xiāo)售成本)/銷(xiāo)售收入]×100%。它反映了企業(yè)產(chǎn)品銷(xiāo)售的初始獲利能力,是企業(yè)凈利潤(rùn)的起點(diǎn),沒(méi)有足夠高的毛利率便不能形成較大的盈利。與同行業(yè)比較,如果公司的毛利率顯著高于同業(yè)水平,說(shuō)明公司產(chǎn)品附加值高,產(chǎn)品定價(jià)高,或與同行比較公司存在成本上的優(yōu)勢(shì),有競(jìng)爭(zhēng)力。與歷史比較,如果公司的毛利率顯著提高,則可能是公司所在行業(yè)處于...
投資股票,重要的是公司的成長(zhǎng),而公司的成長(zhǎng)受宏觀、行業(yè)及公司經(jīng)營(yíng)管理等多種因素影響。作為普通投資者,受專(zhuān)業(yè)性的約束、信息不對(duì)稱(chēng)的影響,分析起來(lái)難度很大。 有沒(méi)有比較簡(jiǎn)單的方式,分析一家公司的成長(zhǎng)性呢？多年來(lái),很多人都在關(guān)注每股收益,一個(gè)簡(jiǎn)單、實(shí)用的評(píng)判成長(zhǎng)的重要指標(biāo)卻被忽略了。這個(gè)指標(biāo)就是公司的主營(yíng)收入。 通過(guò)公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入這一指標(biāo), 成長(zhǎng)的復(fù)雜因素迎刃而解。因?yàn)橐患夜景l(fā)展情況最終反映到財(cái)務(wù)指標(biāo)上,主營(yíng)業(yè)務(wù)收入是一個(gè)重要指標(biāo)。收入是公司利潤(rùn)來(lái)源的...
1、增持與回購(gòu)有四個(gè)作用,穩(wěn)定股價(jià)提升信心為主要作用。上市公司回購(gòu)增持股份的原因有四個(gè)方面,增厚每股收益和每股凈資產(chǎn),提升股東價(jià)值；提高公司的經(jīng)營(yíng)杠桿比例；因個(gè)人避稅方面的原因,紅利稅低于資本利得稅；管理層將股份回購(gòu)作為一種信號(hào),向投資者表明公司的股票被低估。在實(shí)踐中,第四種原因是促使上市公司回購(gòu)或者增持股份的主要原因。 2、增持與回購(gòu)對(duì)股價(jià)的影響長(zhǎng)期不顯著短期顯著。增持和回購(gòu)雖然可以從財(cái)務(wù)的角度來(lái)改變股東價(jià)值,但是并不能改變上市公司的宏觀背景,所以這種...
一家公司的價(jià)值不是決定于公司的當(dāng)前現(xiàn)金流,而是預(yù)期公司未來(lái)的現(xiàn)金流,因此估計(jì)收益或現(xiàn)金流增長(zhǎng)率對(duì)公司估值起關(guān)鍵作用。一般來(lái)講,有多種方法估計(jì)公司的增長(zhǎng)率,如可以基于公司過(guò)去的增長(zhǎng)率、可以使用專(zhuān)門(mén)的證券分析人員的預(yù)期、也可以通過(guò)公司的基本面因素進(jìn)行估計(jì)。一般來(lái)講,并沒(méi)有一種方法可以較好的估計(jì)公司未來(lái)增長(zhǎng)率,綜合使用多種方法得出的增長(zhǎng)率相對(duì)合理,下面簡(jiǎn)要介紹歷史增長(zhǎng)率的方法及其局限性,供投資者參考。該方法使某一上市公司的歷史增長(zhǎng)率作為參考來(lái)預(yù)期未來(lái)增長(zhǎng)...
