無論過去現在，總時不時地有人冒出來宣稱，格雷厄姆原則已經過時了。尤其是在中國股市，經過一年超過70%的持續下跌，一些人們對價值投資和長期投資理念的信任度從沸點降到了冰點。 作為格雷厄姆原則的忠實執行者，約翰·聶夫長達31年執掌溫莎基金的成功經歷——22次跑贏市場，基金增長55.46倍，累計平均年復利回報率達13.7%，超過市場平均收益率3%以上——極有說服力地印證了格雷姆原則的長久生命力。 雖然有人稱聶夫為逆向投資者，但他本人更偏好另一個稱呼：低市盈率投資者。因為這更加精...
未來的價值投資是一種非線性投資。彼得林奇那種隨心所欲而分散的價值投資一直沒有得到足夠的重視，而巴菲特的建立“護城河”為主的價值投資倒是深入人心。但是，投資實際上不僅要追求價值，也要追求時間的第一性，這點和趨勢投資是一樣的，價值和時間合在一起就是效率。這就必需追求價值投資的引爆點。而傳統的價值投資常常是在成熟市場尋找成熟企業，金融危機中我們看到連索尼這樣的成熟企業也自顧不暇，雖然中國經濟仍處于成長期而不是成熟期，但是巴菲特那種對成熟企業進行價值投資的范式真的在...
巴式方法大致可概括為5項投資邏輯、12項投資要點、8項選股標準和2項投資方式。 5項投資邏輯 1.因為我把自己當成是企業的經營者，所以我成為優秀的投資人；因為我把自己當成投資人，所以我成為優秀的企業經營者。 2.好的企業比好的價格更重要。 3.一生追求消費壟斷企業。 4.最終決定公司股價的是公司的實質價值。 5.沒有任何時間適合將最優秀的企業脫手。 12項投資要點 1.利用市場的愚蠢，進行有規律的投資。 2.買價決定報酬率的高低，即使是長線投資也是如此。 ...
交易心理的好壞對于能否成功的完成一筆交易或者說甚至對于你的交易人生，起著至關重要的作用。 幾乎每個人都會遇到這樣的一些情況：有的時候追高買股票，明知道這個時候介入是非常的危險的，可還是情不自禁的會去買。還有的時候就是該止損的時候沒有止損，還抱著一些所謂的希望。或者說沒到賣出信號出現的時候就隨手賣掉手中的持倉了。雖然在贏利的時候出掉頭寸并不是錯，但是卻沒有按照系統進行操作了。那么，交易心理的好壞到底取決于哪些因素呢？我覺得應該從兩個方面去討論。一個是對交易的正確認...
應用反身性，從市場先生的情緒波動中獲利，這是投資大鱷索羅斯投資成功之談。 對于市場的無知性，很多投資大師都有所描述。 巴菲特認為市場先生是躁狂抑郁癥患者，今天可能欣喜若狂，明天就可能消沉沮喪。 彼得林奇認為市場是不可預測的，預測市場是無用的。 索羅斯對投資現實的前提假設是“市場總是錯的。” 很顯然，巴菲特和林奇并沒有去探究市場為什么是錯的，他們只是觀察到并利用了這一點。而索羅斯卻有一套有關市場出錯原因的系統理論，這種理論對他從市場的錯誤中獲利至關重要...
