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道氏理論的基本觀點：三 相互驗證的原則技術(shù)分析
相互驗證的原則 1.兩種指數(shù)必須相互驗證——這是道氏原則中最有爭議也是最難以統(tǒng)一的地方，然而他已經(jīng)受了時間的考驗。任何仔細研究過市場記錄的人士都不會忽視這一原則所起到的“作用”。而那些在實際操作中將這一原則棄之不顧的交易者總歸是要后悔的。這就意味著，市場趨勢中不是一種指數(shù)就可以單獨產(chǎn)生有效信號。圖示１（示圖１ 本圖為假想日圖，表明了一個指數(shù)如何與其他道氏信號相互引證失敗，短水平線本出的收市價與垂直趨勢線連接起來使每日趨勢更清晰了。）中虛擬...閱讀全文
道氏理論的基本觀點： 二 基本趨勢的幾個階段技術(shù)分析
二、基本趨勢的幾個階段 1.牛市——基本上升趨勢，通常（并非必要）劃分為三個階段: 第一階段是建倉（或積累），在這一階段，有遠見的投資者知道盡管現(xiàn)在市場蕭條，但形勢即將扭轉(zhuǎn)，因而就在此時購入了那些勇氣和運氣都不夠的賣方所拋出的股票，并逐漸抬高其出價以刺激拋售，財政報表情況仍然很糟——實際上在這一階段總是處于最蕭條的狀態(tài)，公眾為股市狀況所迷惑而與之完全脫節(jié)，市場活動停滯，但也開始有少許回彈。 第二階段是一輪穩(wěn)定的上漲，交易量隨著公司業(yè)務(wù)的景氣不斷增加，...閱讀全文
道氏理論的基本觀點： 一 浪潮、波浪及漣漪技術(shù)分析
浪潮、波浪及漣漪 一位海濱的居住者在有海潮來臨時，也須將采用讓一個來臨的波浪推動在海濱中一只木樁到其最高點的方法來確定海潮的方向。然后，如果下一個波浪推動海水高出其木樁時，他就可以知道潮水是在上漲。如果他把木樁改換為每一波浪的最高水位記號，最終將會出現(xiàn)一個波浪在其上一記號處停止并開始回撤到低于這一水平，然后他就可以知道潮水已經(jīng)回轉(zhuǎn)了，落潮開始了。這樣，事實上就是道氏理論定義的股市趨勢。 浪潮、波浪及漣漪的比較在道氏理論最早的時期就已...閱讀全文
定理5--次級折返走勢技術(shù)分析
定理5: 次級折返走勢(Second Reactions):就此處的討論來說,次級折返走勢是多頭市場中重要的下跌走勢,或空頭市場中重要的上漲走勢,持續(xù)的時間通常在三個星期至數(shù)個月;此期間內(nèi)折返的幅度為前一次級折返走勢結(jié)束之后主要走勢幅度的33%至66%.次級折返走勢經(jīng)常被誤以為是主要走勢的改變,因為多頭市場的初期走勢,顯然可能僅是空頭市場的次級折返走勢,相反的情況則會發(fā)生在多頭市場出現(xiàn)頂部后. 次級折返走勢(修正走勢;correction)是一種重要的中期走勢,它是逆...閱讀全文
定理4--主要的多頭市場(也有三個主要的階段)技術(shù)分析
定理4: 主要的多頭市場(PrimaryBullMarkets):主要的多頭市場是一種整體性的上漲走勢,其中夾雜次級的折返走勢,平均的持續(xù)期間長于兩年.在此期間,由于經(jīng)濟情況好轉(zhuǎn)與投機活動轉(zhuǎn)盛,所以投資性與投機性的需求增加,并因此推高股票價格.多頭市場有三個階段:第一階段,人們對于未來的景氣恢復(fù)信心;第二階段,股票對于已知的公司盈余改善產(chǎn)生反應(yīng);第三階段,投機熱潮轉(zhuǎn)熾而股價明顯膨漲--這階段的股價上漲是基于期待與希望. 這項定義也需要理清.多頭市場的特色是所...閱讀全文
定理3--主要的空頭市場(包含三個主要的階段)技術(shù)分析
定理3: 主要的空頭市場(PrimaryBearMarkets):主要的空頭市場是長期向下的走勢,其間夾雜著重要的反彈.它來自于各種不利的經(jīng)濟因素,唯有股票價格充分反映可能出現(xiàn)的最糟情況后, 這種走勢才會結(jié)束.空頭市場會歷經(jīng)三個主要的階段:第一階段,市場參與者不再期待股票可以維持過度膨脹的價格;第二階段的賣壓是反映經(jīng)濟狀況與企業(yè)盈余的衰退;第三階段是來自于健全股票的失望性賣壓,不論價值如何,許多人急于求現(xiàn)至少一部分的股票.這項定義有幾個層面需要理清."重...閱讀全文
定理2--主要走勢(空頭或多頭市場)技術(shù)分析
道氏理論的基本觀點 定理2:主要走勢(Primary Movements):主要走勢代表整體的基本趨勢,通常稱為多頭或空頭市場,持續(xù)時間可能在一年以內(nèi),乃至于數(shù)年之久.正確判斷主要走勢的方向,是投機行為成功與否的最重要因素.沒有任何已知的方法可以預(yù)測主要走勢的持續(xù)期限. 了解長期趨勢(主要趨勢)是成功投機或投資的最起碼條件.一位投機者如果對長期趨勢有信心,只要在進場時機上有適當?shù)呐袛?便可以賺取相當不錯的獲利.有關(guān)主要趨勢的幅度大小與期限長度,雖然沒有明...閱讀全文
定理1--道氏的三種走勢(短期,中期,長期趨勢)技術(shù)分析
道氏理論的基本觀點定理1:股票指數(shù)與任何市場都有三種趨勢:短期趨勢,持續(xù)數(shù)天至數(shù)個星期;中期趨勢,持續(xù)數(shù)個星期至數(shù)個月;長期趨勢,持續(xù)數(shù)個月至數(shù)年.任何市場中,這三種趨勢必然同時存在,彼此的方向可能相反. 長期趨勢最為重要,也最容易被辨認,歸類與了解.它是投資者主要的考量,對于投機者較為次要.中期與短期趨勢都師傅屬于長期趨勢之中,唯有明白他們在長期趨勢中的位置,才可以從分了解他們,并從中獲利. 中期趨勢對于投資者較為次要,但卻是投機者的主要...閱讀全文
道氏理論中極其重要的三個假設(shè): 道氏的理論基礎(chǔ)技術(shù)分析
"道氏理論"中極其重要的三個假設(shè): 道氏的理論基礎(chǔ) 道氏理論有極其重要的三個假設(shè)，與人們平常所看到的技術(shù)分析理論的三大假設(shè)有相似的地方，不過，在這里，道氏理論更側(cè)重于其市場涵義的理解。 假設(shè)1：人為操作（Manipulation）——指數(shù)或證券每天、每星期的波動可能受到人為操作，次級折返走勢（Secondary reactions）也可能到這方面有限的影響，比如常見的調(diào)整走勢，但主要趨勢（Primary trend）不會受到人為的操作。 有人也許會說，莊家能操作證券的主要趨勢。就短期而言，他如果...閱讀全文
道氏理論的形成過程技術(shù)分析
道氏理論的形成過程 我們一般所稱的"道氏理論",是查爾斯.道, 威廉姆.皮特.漢密爾頓(William Peter Hamilton)與羅伯特.雷亞(Robert Rhea)等三人共同的研究結(jié)果. 查爾斯.H.道 (1851-1902) 出生於新英格蘭。紐約道?瓊斯金融新聞服務(wù)的創(chuàng)始人、《華爾街日報》的創(chuàng)始人和首位編輯。他是一位經(jīng)驗豐富的新聞記者，早年曾得到薩繆爾?鮑爾斯的指導(dǎo)，后者是斯普林菲爾德《共和黨人》杰出的編輯。 道曾經(jīng)在股票交易所大廳里工作過一段時間，這段經(jīng)歷的到來有些奇怪。...閱讀全文
