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存貨周轉率:經營效率試金石基本分析
主持人：存貨周轉率是衡量上市公司資產管理能力高低的一個重要指標。通過這個指標中,人們能看到企業的產品從購入原材料、投入生產、銷售回收等各個環節的管理狀況,成為企業資產運作效率的直接體現。這期,我們請證券界資深人士張紅記先生來介紹一下這個指標的運用。 北京海淀區股民何先生：存貨周轉率如何計算？ 張紅記：存貨周轉率有兩種表現形式——存貨周轉次數和存貨周轉天數。具體計算公式如下： 存貨周轉次數＝主營業務成本／存貨平均余額＝主營業務成本／(期初存...閱讀全文
財務指標綜合搭配分析基本分析
企業的經營盈利能力主要反映企業經營業務創造利潤的能力。反映企業的盈利能力的財務指標有很多,但是單一指標的分析,往往使投資者對企業的盈利能力的判定處于一個模糊的狀態。在這里,我們通過介紹兩種或兩種以上的財務指標之間的聯動關系,來評價企業當期的經營成果和未來獲利能力,從而為投資者了解企業的經營現狀提供一個清晰的分析思路。 1、負債經營率與利潤增長率的綜合搭配分析 負債經營率＝長期負債/所有者權益,它反映企業資金來源結構的獨立性...閱讀全文
認真分析利潤表基本分析
通過資產負債表的閱讀,投資者對上市公司的資產結構、資產質量有了一定了解,上市公司的盈利狀況究竟如何,就必須閱讀和分析利潤表。 利潤是上市公司經營業績的綜合體現,又是進行利潤分配的重要依據。閱讀利潤表的重點在于了解該報表的主體構成、變動趨勢和相關的要素構成。 利潤表是把上市公司在一定期間的營業收入與同一會計期的營業費用進行配比,以得到該期間的凈利潤（或凈虧損）的情況。由是可知,該報表的重點是相關的收入指標和費用指標。“收入－費用＝利潤...閱讀全文
炒股看業績更要看公司治理基本分析
公司業績與宏觀經濟動向一直被專業投資者放在投資首位。不過,隨著股權分置改革的推進,基金經理們也更多地將公司持續盈利和治理的完善視為投資的關鍵因素。招商優質成長基金經理張冰認為,在股改全面推進的過程中,投資者需要避開那些虛假和無法持續成長的公司,尋找治理完善且具有長期核心競爭力的股票。 經過前一段時間的宏觀調控,國內經濟的發展面臨重要的拐點。與此同時,在股改工作全方位推進的過程中,投資者需要及時轉換投資思路和策略,以應對來年股市可...閱讀全文
識別公司失實關聯交易信息基本分析
關聯交易名目繁多、涉及面廣,借關聯交易粉飾報表的手法很多,加上關聯交易在形式上是合法的,交易的過程通常也比較復雜,故投資者在識別虛假信息上存在一定的難度。 獲得關聯方關系信息的途徑很多：如向董事會、股東和管理人員等直接咨詢；審查期間的重大投資交易,根據交易性質和程度,判斷是否有新的關聯者構成；通過互聯網查詢……在獲得關聯方名單后,在審查購銷、投資等交易時,注意把交易對象與關聯方對照,也可找出關聯交易。 不過,發現關聯方(包括其名稱、...閱讀全文
如何分析上市公司競爭優勢基本分析
一般而言,在公司的招股說明書中都會有關于公司所處行業的發展過程及競爭格局、公司行業地位以及自身競爭優勢的評述內容,而這些往往是投資者判斷上市公司質地和投資價值最直接的參考依據,而上市公司質地的優劣往往決定著其投資價值的高低,而投資價值又是影響股票二級市場走勢的重要因素,因此,我們對于招股說明書中關于上市公司競爭優勢和地位分析的內容必須給予高度重視,并進行仔細研讀。一般情況下,上市公司均會對公司所處行業的整體情況及發展前景進行必要介紹,...閱讀全文
深入挖掘公開信息隱藏的成長價值基本分析
根據華爾街經典證券投資理念：“股價是由投資者的心理活動決定的”。因此股價的上漲或下跌是由投資者對股票價值的成長預期所決定的。這就要求投資者的選股策略決不能僅憑市盈率而定,而需要對各類公開信息進行深入挖掘。 年初我提出鋼鐵行業的購并價值時,主要依托的信息是：印度米塔爾在全球收購鋼廠,誘使阿塞洛被動反擊。當時這條信息并不為投資者所關注,但現在國內的鋼鐵巨頭寶鋼也加入了防御者的行列,增持邯鋼權證和正股。我估計鞍鋼、武鋼不久后也會加入收...閱讀全文
籌碼分析原理——平衡價位基本分析
這是一個比較抽象的話題,較多的涉及數學,還有點象化學。希望大家耐心看。 問題：股價是如何決定的? 通常的回答都是經濟學的套話,什么投資價值啦,市盈率啦,等等的一大堆,當然也包括供求關系。價值規律是正確的：價格圍繞價值波動。（先不說我們的市場是價格永遠高于價值）。價格決定于供求關系,然而具體的量化的東西就沒有了。 我的觀點是,股票在某一時刻的價格就是買賣雙方瞬間的平衡價位。 股票與商品不同,從長期的角度看,賣方的“籌碼”是無限的,可以永遠...閱讀全文
如何分析企業的營運能力基本分析
上市公司年報中的總資產周轉率、流動資產周轉率、存貨周轉率和應收賬款周轉率表明了企業的營運能力,對此應該如何進行分析？營運能力指的是企業資產的周轉運行能力,通常可以用總資產周轉率、流動資產周轉率、存貨周轉率和應收賬款周轉率這四個財務比率來對企業的營運能力進行逐層分析。 營運能力分析可以幫助投資者了解企業的營業狀況和經營管理水平。我們以蘇寧電器(行情,論壇)(002024)為例,向投資者介紹如何進行企業的營運能力分析。 總資產周轉率是指企業的銷售...閱讀全文
識別公司失實關聯交易信息基本分析
關聯交易名目繁多、涉及面廣,借關聯交易粉飾報表的手法很多,加上關聯交易在形式上是合法的,交易的過程通常也比較復雜,故投資者在識別虛假信息上存在一定的難度。 獲得關聯方關系信息的途徑很多：如向董事會、股東和管理人員等直接咨詢；審查期間的重大投資交易,根據交易性質和程度,判斷是否有新的關聯者構成；通過互聯網查詢……在獲得關聯方名單后,在審查購銷、投資等交易時,注意把交易對象與關聯方對照,也可找出關聯交易。 不過,發現關聯方(包括其名稱、...閱讀全文
