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　　9、第四次調整(造頂性洗盤)。時間：97年5-9月,股價：49元-28.2元。

　　A、行情特點：持續大幅的殺跌,四個月內深發展下跌四成多。持續的時間也比較長。

　　B、作用：他是整個深發展大炒作,從產生、發展、走向高潮之后,第一次最大規模的調整。它標志著深發展光輝燦爛的時代已經結束,深發展這一次大規模炒作的頂點已經過去,從此他就開始走下坡路。當然這一次大調整,并不意味著他完全沒有逃命的機會,但后面的機會畢竟僅僅只是逃命的機會,作為深發展從此再也沒有光輝過了。

　　10、第五次上升段(總撤退)。時間：97年9-10月,股價：28.2元-41.55元(再十送五)。

　　A、行情特點：連續大幅上升,上升幅度近五成,與其前面動輒2、3倍的上升,已經不可以同日而語了。

　　B、作用：這是主力在大洗盤之后對深發展的一次大幅拉高,它的高位為主力實施總撤退創造了條件。

　　11、大派發。時間：97年11月之后。隨著深發展的重返高位,主力完成了整個大炒作的過程,開始了全面、大幅的派發。深發展的這一次光輝燦爛炒作就此結束！

　　A、行情特點：從此深發展的走勢就步步走低。并且走出了兩年的低迷期。盡管中間指數在不斷反彈、甚至走好,深發展卻作為昨日黃花已經風光不再,再也沒有很好表現過了。盡管在99年深發展一度也風光了一次,但從此一直到06年,深發展一直都在走下坡路,從最高位的49元以至跌倒7、8元。整整低迷了近十年,兩年的輝煌換來了十年的低迷。

　　B、把握重點：盡管96、97年深發展的炒作非常風光,給市場留下十分深刻的印象、十分美好的夢想,不少人當時都有這樣的想法：深發展回調以后,就買入并長期持有。但是現在來看,有這種想法的人,這樣做的投資者,都吃了大虧！97年后,任何人買入該股、并長期持有的都是最大的輸家。所以從長時間持有的角度看,應該是在熊市結束大牛市剛開始的時候,而非等它大幅炒高以后。這時候根本就不是長期持有的時機,甚至是趕快拋出的時候。

　　二、對整個炒作過程的總體認識

　　1、簡單地說,深發展的整個炒作過程,就是筑底性大反彈,第一段主升,中途性調整,第二段主升,大洗盤,第三段上升,總派發。從總體上看,深發展無非就是一個大型的主力炒作過程,他和其他的莊家股比,無非就是多了一段大幅拉升的操作,從而使它的上升幅度更大而已。

　　2、大牛市大主熱點——大牛市中最主要的投資機會。事實上,不僅僅是深發展在這一輪牛市中有非常好的表現,后來99、00年的科技股,03、04年的核心資產炒作,都

　　是這樣連續兩三年大規模的炒作,該主熱點有兩段大幅上升的炒作。這是中國股市的規律：在一輪指數的大規模上升過程中,都選擇部分績優股作為持續大幅上升的主熱點,兩三年內持續不斷地炒作。所以,我們在大牛市中,在指數大規模上升之中,首先要預到有這樣的機會,全力去捕捉這種大主流熱點。它甚至是我們在中牛市、小牛市中主要捕捉的獲利機會。這是我們從深發展歷史經驗中得出的結論。

　　3、如何認識價值投資策略。在96、97年高價績優股大炒作的時候,市場高舉的旗幟就是價值投資。事實上這一批股票,在當時是業績最好、成長性最高,也是當時股市中最具投資價值的股票。所以主力就高舉了這個旗幟。而在這個概念炒作大行道的兩年中,長線投資,以投資價值理念作為炒作的策略,是可以賺到十分豐厚的利潤的。這也是在99-00年的科技股炒作中,在03、04年的核心資產炒作中,基金采取了這種策略,從而大獲全勝。的原因。然而當這種大炒作越過頂點之后,再實施長期投資就是一個彌天大錯！深發展越過炒作頂點之后,就一直長期下跌。所以說,價值投資理念的運用也是有界限、有尺度的。超過這個適用的范圍、時間,真理就會變成謬論,一種原來會賺大錢的秘訣就會變成要虧大錢的方法。這是我們在炒作中一定要高度重視的問題：越過炒作頂點以后,我們要全面拋出該股票,這是投資價值、長線持股的重大轉折點。