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　為了上市，一些公司不惜通過虛增收入粉飾報表，擠入上市公司行列。最近披露招股書的北信源被質疑也使用了上述伎倆。

　　8月27日，深交所披露了北信源的招股說明書。北信源專注于信息安全，主要從事終端安全管理產品、數據安全管理產品、安全管理平臺產品的研發、銷售。

　　最近幾年，北信源業績快速增長，2009年—2012年6月末，北信源實現的營業收入分別是6,901.66萬元，9,168.65萬元，12,695.07萬元和6,975.36萬元。與此同時，北信源的應收賬款也以驚人地速度增加，2009年—2012年6月末，北信源的應收賬款分別是2,051.09萬元，4,346.92萬元，6,945.58萬元和10,197.45萬元。

　　2012年上半年，北信源的應收賬款是其營業收入的1.46倍。一位投行人士向《證券日報》記者表示，有些公司上市前，為了突擊業績盲目擴大銷售額，不考慮貨款的回收風險，上市后壞賬大幅增加，業績隨之一年不如一年。

　　北信源應收賬款周轉率的快速下降可能正在印證著上述說法，2009年—2012年上半年，北信源的應收賬款周轉率分別是4.82，2.87，2.25，0.81。三年半時間，北信源的應收賬款周轉率下降了83.2%。

　　有從事會計行業人士向記者表示，北信源在披露應收賬款時，還出現一較處低級錯誤。依據招股書，北信源2012年上半年產生的營業收入在當期即回款1,725.92 萬元，2011年末的應收賬款本期回款2,202.40萬元。根據以上數據，北信源2012年上半年總共回款3928.32萬元，而公司竟然聲稱，上半年回款4,210.78萬元，足足多了282.46萬元。

　　北信源業績值得質疑，從公司的盈利情況也可以看出，2012年上半年，盈利1200.98萬元，2011年盈利4476.95萬元。而北信源的競爭對手啟明星辰、衛士通、圣博潤的業績卻遠不如北信源，2012年上半年，啟明星辰虧損2772.70萬元、圣博潤僅盈利16.52萬元，衛士通2012年1季度就已虧損2033.68萬元。

　　啟明星辰、衛士通等公司上市比北信源早，資產、收入規模也高于北信源，為何在同行業公司業績如此慘淡的2012年，北信源卻盈利1200.98 萬元。相同的行業，同樣的市場，業績卻有著天壤之別。作為較早上市的同行業公司，應該在各方面擁有更多資源，提抗市場波動的能力更強，但是面對2012慘淡的行業狀況，幾大公司紛紛折戟，卻只有新出茅廬的北信源一枝獨秀，業績傲人，實在是不得不讓人懷疑其業績的真實可信性。