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投資不斷超預期行業發掘真牛股基本分析

海shi蜃樓2014-11-11 09:481027次瀏覽收藏分享至小組

全民煉股爭霸賽

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小盤股終于出現松動了，事實證明市場畢竟不是傻子，只是在博傻，當小盤股指數一再創新高，創業板創出一個又一個神話的時候，泡沫大家其實都看得到。

　　小盤股尤其是TMT板塊其實是去年10月份啟動的，去年三季度的全行業業績大幅度超預期帶動了整個電子股的行情，而今年一季度又是一個淡季不淡的大幅超預期行情，于是雞犬升天，所有公司的預期打到最高，只要是公司出來樂觀地講講故事就能漲，只要是公司要做增發就理解為重大利好，市場進入了完全趨勢投資的行情。既然是趨勢投資，那么尋找拐點就成了最重要的事情。拐點在哪里?行業當然還是保持高景氣，能預計得到的風險大概是在三季度末，但是二級市場來講，只要不能再超預期，那么股價就基本到了頭。于是在一季報、年報行情行將結束的時候，小盤股包括前期強勢股出現了全面回調。

　　當然很多人會說，今年看指數看不高，那么總的來說還是應該玩小盤股，特別是在經濟轉型期，國家對于新興產業的投入不斷加大，所以更是投資“新興技術” 的時候。其實說得都很有道理，只是一旦行業無法超預期，那么市場還是會回到估值上來。其實大家并不是真的完全不看估值，只是如果超預期成為趨勢的話，那么盈利預測有可能不斷上調，現有的估值沒有意義，跟著趨勢走反而更簡單。

　　從研究的角度來說，我們發現很多公司的預期早已飽和，行業甚至已經出現下調的跡象。當然，接下來小盤股可能還會漲，畢竟這次松動主要還是時間點上的效應，但是風險絕對在不斷加大，畢竟一季報的短期刺激已經結束了，而接下來一段時間負面消息出來的概率不小。所以我們還是要更注重自下而上地發掘一些真正的高成長的牛股，我們覺得牛股應該符合幾個基本條件：1.行業好，能夠不斷超預期;2.公司是行業龍頭，或者有能力成為龍頭從而享受行業的成長;3.管理層好，有能力管理也有雄心壯志，特別是如果整個行情不太好的話，一些真正好的公司有可能反而被集中追捧，才能真正獲得收益。

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