福利视频网站-福利视频网址-福利视频午夜-福利视频亚洲-欧美二区三区-欧美福利精品

    彼得林奇投資的班達格公司就是經典案例，班達格公司從事舊輪胎翻新業務，而且公司地處窮鄉僻壤，所以華爾街的股票分析師很少去調研，在他投資之前的15年里只有三個分析師追蹤過這家公司。班達格公司管理風格非常樸實，專注于成本節約，它在其他人認為無利可圖的行業中尋找到了與眾不同的利基市場，形成獨占的競爭優勢。當時美國每年卡車和客車輪胎翻新的需求約為1200萬個，其中班達格的市場份額達到500萬個。班達格公司自1975年以來，股息持續提高，盈利每年增長17%，盡管收益持續增長，班達格公司依然在1987年股市熊市和海灣戰爭期間兩次暴跌，華爾街的這種過度反應，為彼得林奇創造了逢低買入的好機會。兩次暴跌之后，股價不但全部收回失地，而且后來漲幅巨大。用沙漠之花來形容上述這類公司非常貼切，由于低迷的行業環境使得幸存下來的公司具備頑強的生命力，而且由于市場份額的擴大而具備了一定的壟斷性。這樣的公司同樣也符合巴菲特的核心競爭力和成長性原理。

　　低迷行業中的優秀公司幾個共同特征：

　　1。公司處在一個幾乎不增長的行業(面臨較少的競爭)；

　　2。公司以低成本著稱，管理層節約得像個吝嗇鬼；

　　3。公司盡量避免長期借債；

　　4。公司員工待遇相當不錯，持有公司股份，能夠分享公司成長創造的財富；

　　5。他們從大公司忽略的市場中找到利基市場，由于低迷的行業環境使得幸存下來的公司具備頑強的生命力；

　　6。市場份額的擴大而具備了一定的壟斷性；

　　7。公司的名字聽起來枯燥乏味，甚至可笑，業務也很枯燥乏味；

　　8。機構幾乎不持股，分析師不追蹤，或被被謠言包圍(黑天鵝).

　　9。公司在增持或回購的股票。

　　最后，我還要說一句，熱門行業雖然泡沫容易誕生，雖然競爭者不斷涌入，但好歹需求還在不斷地增加，投資者至少還有全身而退的機會。而需求下滑或供應端增加的行業投資者也不會輕易地投資。投資者最容易掉入陷阱的投資是：在需求相對穩定、供應端也相對穩定的行業里買入一個平庸的公司，因為他們看似都非常便宜，但卻沒有任何增長的動力，而且經不起風吹雨打，這就是所謂的“價值陷阱”。