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4招讓你找出并領略小盤股的魅力基本分析

hio20162014-09-29 09:171119次瀏覽收藏分享至小組

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在小盤股延續一年多的強勢上漲后，又該選擇怎樣的投資策略呢?我以為，選擇小盤股有四招。

　　第一招：遴選股本小、股價最低的小盤股

　　篩選標的：所有A股。

　　篩選條件：總股本在3億股以內，市凈率在6倍以下，股價在20元以下。

　　篩選理由：近兩年來，A股市場上的牛股，均是小市值公司;低市凈率也可看作股本擴張的一種保證。

　　篩選結果：共有286只股票“上榜”。其中，主板公司有70只，中小板和創業板公司共有216只。

　　經過筆者統計發現，如今創業板和中小板是小盤股的“集中營”，也是“虎踞龍盤”之地，行業細分龍頭比比皆是。超過80%以上的是民營企業，包括家族企業。民營企業借道中小板、創業板登陸資本市場，似乎已經成為民營資本實現“鳳凰涅槃”的一種路徑。

　　經過幾年時間的探索與發展，中小板的上市公司家數已經遠超深市主板市場的規模。從中小板上市公司的結構來看，多數公司具有高科技、高成長和善于創新的特征。并且，中小板上市公司的行業分布更為多樣化和合理化，基本囊括了主板市場的行業分布。

　　第二招：挑選前景值得期待的小盤股

　　篩選標的：第一輪篩選留下的286只。

　　篩選條件：2010年年報預告凈利潤增幅超過50%，年漲幅在0-80%之間。

　　篩選理由：業績持續增長體現持續發展的能力;去年漲幅過大的股票，在今年再度成為牛股的概率較小。

　　篩選結果：40只。

　　除了股本不大以外，業績持續增長是支撐牛股股價走高的基石。

　　中小盤個股，再加上其高成長性，一直是市場追捧的熱點之一。曾經的蘇寧電器(002024，股吧)，就是這類個股的最好代表，2004年7月上市時股價僅29.88元，而到2007年10月，其股價復權后已超過1000元。而近兩年A股市場這樣的劇情仍在上演，德豪潤達和三安光電是2009年的杰出代表，兩只個股年漲幅分別達到469%和405%;2010年的東方園林和金螳螂又接過了接力棒。

　　去年股價漲幅居前的個股多有業績支撐。數據顯示，這批股票中2010年中期及三季度歸屬母公司凈利潤增幅大于30%的占比超過八成，其中2010年中期及三季度兩期增幅均大于30%的大約占到五成。

　　從盈利能力來看，中小板和創業板總體要優于大盤，而中小板與創業板兩者相比，前者要優于后者。

　　此外，根據最新數據統計，小盤股在2010年至2012年3年內的EPS增速將分別達到50.8%、37.0%和29.1%，顯著高于大盤股的31.6%、22.2%和18.8%.

　　在將2010年凈利潤預增幅度大于等于50%作為選股條件之一后，同時篩選出漲幅在80%以內的股票，這樣可選擇的中小盤股迅速縮減至40只。

　第三招：挑選身處熱門行業的龍頭股

　　篩選標的：第二輪篩選留下的40只。

　　篩選條件：公司處于國家政策扶持的行業，如七大新興產業、消費等。

　　篩選理由：中國股市每年的炒作主題都與當年政策相關，今年是“十二五”開局之年，相關政策都傾向于新興產業。

　　篩選結果：20只。

　　在看中股本小、業績預增、漲幅相對少的同時，還要兼顧行業特性。

　　相對來看，中小盤股更大的投資魅力在于其良好的成長性。相對于大市值公司，中小企業大多處于生命周期的成長階段，具備較大的擴張潛力，具有更高的業績增長空間和投資價值，在經濟持續向好的大背景下，得益于政策扶持，未來將有一批優秀中小企業脫穎而出，成為中國經濟的增長引擎。

　　目前，創業板、中小板個股因創業板限售股解禁而引發的調整已經被消化，部分有優良業績和高成長性的小盤新興產業股的投資價值又一次顯現。

　　今年小盤股的投資方向相當明確，就是沿著“十二五”規劃尋找新興產業的投資機會，對此市場不會有太多的異議，但有兩點需要注意：一是小盤股主角轉換太快，可能會引發市場的震蕩，需要控制倉位;二是盡可能以行業景氣度的標準選擇小盤股的潛力品種，以規避大盤震蕩的風險。基于對中國經濟轉型和新興產業的理解，建議投資者關注三大投資主題：一是節能環保，二是高端制造，三是創新消費。

　　鑒于以上分析，筆者所選的行業以非耐用消費品如食品、飲料、白酒等，或新興產業如新能源、新材料、生物醫藥等為主。筆者根據申萬二級行業的屬性剔除了主營業務為紡織、橡膠和房地產業的個股后，可供選擇的中小盤個股還剩20只。

　　第四招：挑選股東最牛的小盤股

　　篩選標的：第三輪篩選留下的20只。

　　篩選條件：前十大流通股股東中有公募基金、私募基金、創投機構以及牛散。

　　篩選理由：主力機構從去年二季度起已經越來越關注中小盤股，在眾多中小盤牛股的背后也閃現著機構投資的背影。

　　篩選結果：6只。

　　筆者翻看第三輪篩選出的20只中小盤個股2010年三季度股東名單后發現，其中，大部分公司尚未獲得機構投資者的關注，前十大流通股股東仍舊以個人投資者為主，而有些股票的前十大流通股股東中，雖然也是機構云集，但除去一家私募基金新進加倉外，其他基金在2010年三季度出現大手筆減倉行為。這類個股依然不是投資者的首選標的。

　　從2010年三季度末的資料來看，有10只牛股的前十大流通股股東中，基金占有半數及以上席位。照此思路，筆者特別甄選出6只中小盤個股。

　　選好股票后，接下來就要堅定持股。筆者曾經做過這樣的數據統計，很多投資者在選擇股票方面沒有問題，問題就出在持股不堅定上。堅定持股并非放棄階段性機會，投資者可以依據KDJ、SAR指標進行波段操作。

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