《完美世界》txt全集,盛世嫡妃凤轻小说,yy玄幻小说排行榜完本

叩富簡投＞知識中心＞經典書籍＞巴菲特另類投資秘訣：三分天下隆中對

巴菲特另類投資秘訣：三分天下隆中對經典書籍

_VR天尊_2014-06-30 10:09908次瀏覽收藏分享至小組

全民煉股爭霸賽

創建者：叩富小編模擬資金：100萬時間：2021.5.1—2023.4.30 進行中
大賽介紹：叩富全民煉股爭霸賽，每月為一期，按照模擬交易收益排名發放獎勵。展開

參數人數：29562立即參賽

　巴菲特從100美元起家，2007年成為擁有620億美元財富的世界首富，中國人稱其為股神，可以說是投資者心目中的智慧化身。在2007年度致股東的信中，巴菲特也有一個投資版的三分天下隆中對。

　　巴菲特把所有公司分為三類：上等，卓越的公司;中等，良好的公司;下等，糟糕的公司。巴菲特的衡量標準是：持續追加投入的資本(固定資產)與持續增加的利潤(稅前營業利潤)對比計算的投入產出比。

　　巴菲特把以上三類公司比喻為三類“存款賬戶”。

　　第一類，卓越的公司。公司能夠為股東持續提供非常高的投資收益率，卻不需要投入多少資本，就像一個會以非常高的利率支付利息的賬戶，而且時間越久利率還會不斷上升。

　　巴菲特的投資案例是喜詩糖果。1972年巴菲特以2500萬美元收購以來，35年只追加投入3200萬美元，就支持公司累積創造稅前營業利潤13.5億美元，投入產出比4200%。

　　卓越的公司能夠在幾乎沒有大量資本投入的情況下照樣利潤增長，最著名的案例是微軟和Google。

　　中國股市白酒行業投入產出比明顯偏高。2002年到2009年，山西汾酒 (600809)、瀘州老窖 (000568)、青島啤酒 (600600)投入產出比分別是2681%、1850%、1715%，尤其是水井坊 (600779)固定資產減少4.7億元，卻新增營業利潤17.7億元，投入產出比-374%。

　　第二類，良好的公司。公司能夠為股東持續提供相當吸引人的投資收益率，卻需要不斷大量追加投入更多的資本，就像一個會以相當吸引人的利率支付利息的賬戶，但你必須不斷增加存款才能得到這樣的利率。

　　巴菲特的典型案例是他1996年收購的提供飛行訓練服務的飛行安全公司(Flight Safety)。資本支出大部分用于不斷購買新的飛行模擬訓練器。1996年到2007年固定資產凈值增長5.09億美元，累計新增稅前營業利潤1.59億美元，投入產出比31%，盡管遠遠不如喜詩，但還令人滿意。

　　巴菲特認為：“絕大多數企業一樣和飛行安全公司面臨同樣的處境，只有投的更多，才能賺的更多。例如，我們大規模投資的政府管制公用事業公司就屬于這類企業。未來10年我們可以從這些企業賺到更多的利潤，但條件是我們必須大量投資才行。”

　　中國股市電力行業投入產出比與巴菲特的飛行安全公司相近。2002年到2009年，華能國際 (600011)、國電電力 (600795)、長江電力 (600900)投入產出比分別是54%、26%、24%，盡管遠遠不如白酒公司，但也相當不錯。

　　第三類，糟糕的公司。只能夠為股東持續提供低于平均水平的投資收益率，業務增長很快，需要投入大量資本來支持業務增長，但利潤微薄甚至根本沒有利潤，就像一個連平均利率水平也達不到的低利率支付利率的賬戶，還要求你不斷增加存款。

　　巴菲特認為，航空業就是最典型的例子。從第一次飛行以來，航空業對資本的需求無休無止，永遠沒個夠。投資者被航空業的增長所吸引，蜂擁著把大量資本投入航空業，結果卻是投入一個增長越快越需要更多投入的無底洞，其實航空業越增長他們越應該排斥。1989年巴菲特也曾買入美國航 (601111)空公司(US Air)的優先股，差點賠個精光。幸虧行業復蘇，1998年賺錢賣出。此后10年間，這家公司兩度破產重整。

　　盡管過去幾年機型越來越新，服務越來越好，但中國股市航空公司投入產出比也很差。2002年到2009年，中國國航 (601111)、海南航空 (600221)、南方航空 (600029)、東方航空 (600115)投入產出比分別是28%、-16%、-22%、-53%。

　　我把這三類公司比喻成奶牛：

　　第一類公司，吃的是草，吐出來的是奶。

　　第二類公司，吃的是奶，吐出來的是奶。

　　第三類公司，吃的是奶，吐出來的是草。

　　巴菲特說：投資者的命運最終取決于公司的經濟命運。

　　2005年初到2009年底，以上10家公司股價漲幅分別是：山西汾酒924%、瀘州老窖2298%、青島啤酒394%、水井坊363%;華能國際68%、國電 (600795)電力208%、長江電力111%;中國國航251%、海南航空130%、南方航空70%、東方航空85%。

文章很精彩？轉發給需要的朋友吧

版權及免責聲明：本文內容由入駐叩富網的作者自發貢獻，該文觀點僅代表作者本人，與本網站立場無關，不對您構成任何投資建議。用戶應基于自己的獨立判斷，自行決策投資行為并承擔全部風險。本站僅提供信息存儲空間服務，不擁有所有權，不承擔相關法律責任。如發現本站有涉嫌抄襲侵權/違法違規的內容，請發送郵件至kf@cofool.com 舉報，一經查實，本站將立刻刪除。

推薦相關閱讀查看更多>

“完爆”蘋果？華為新品門店排長龍黃牛炒到6萬！蘋果店前空無一人

華為和蘋果新品發布會“狹路相逢”，究竟誰勝了？　　北京時間9月10日，華為和蘋果新品發布會“撞檔”。蘋果在凌晨一點召開新品發布會，發布了首款搭載蘋果人工智能（Apple Intelligence）的手機——...