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開放式基金ＡＢＣ

家住某小區的張先生精于理財,為了使家庭資產穩妥地實現增值,他不斷進行新的投資嘗試。2002年,某某穩健成長基金發行,他以1元的價格申購了5萬份基金。將近一年的時間過去,他已享受了基金公司的一次每10份基金單位0.25元的分紅,僅僅半年的投資收益率就達到了2.5%。而當前一年期定期銀行儲蓄的年收益率僅為1.58%（稅后）,當年發行的三年期憑證式國債的年收益也不過2.42%,均低于該穩健成長基金的分紅收益———開放式基金成為個人投資的一匹“黑馬”。但并不是所有的投資者都具有張先生這樣的精明和膽量,開放式基金畢竟是新鮮事物,有的投資者可能在觀望,有的則只是聽說發行開放式基金,對什么是開放式基金、怎樣辦理購買手續更是一無所知。

什么是開放式基金

開放式基金是指發行總額不固定,基金單位總數隨時增減,投資者在指定的銷售網點按基金單位凈值申購或贖回的投資基金。從開放式基金與封閉式基金的區別來看,首先,封閉式基金的規模是固定的,而開放式基金的規模不固定,買的人多了規模就擴大,贖回的人多了規模就縮小。二是封閉式基金的交易價格與市場炒作有關,漲跌的潛力較大,而開放式基金的交易價格只能是基金凈資產加手續費。三是封閉式基金在證券交易機構交易,開放式基金則只能在指定銷售網點（銀行）辦理申購和贖回。總的來說,開放式基金是“舶來品”,在美國等西方發達國家,80%的家庭購買有開放式基金,開放式基金早已成為一種非常流行和成熟、具有“大眾化、低風險、高收益”等特點的投資工具。

如何購買開放式基金

目前,我國的開放式基金一般由銀行代理發行。開放式基金發行前,各大媒體均會刊出發行公告,投資者可以按如下步驟購買：

第一步：持本人有效身份證件到基金管理公司指定的銷售網點（銀行）填寫《基金賬戶業務申請表》,辦理基金賬戶卡；

第二步：辦理“基金交易卡”（銀行卡）,并存入足量的現金；

第三步：填寫《代理基金申／認購申請表》,用基金交易卡（銀行卡）轉賬繳納申購款,取得繳款單；

第四步：得到申購確認,完成申購過程。

開放式基金的計價采取國際通用方式,即認購金額必須先扣除認購費用,剩下的凈認購額才用來買基金單位。比如,購買1萬元基金,認購費用為1.2%,那么,1萬元認購金額要減去120元的費用,實際只能認購9880份基金單位。基金贖回同樣是贖回金額減去贖回費。比如,贖回9880份基金單位,贖回費率為0.5%,假設贖回當日基金單位凈值是1.11元,則贖回金額為：9880×1.11-9880×0.5%=10917.4元。

購買開放式基金的注意事項

１.樹立長期的投資觀念。開放式基金不是原始股票,也不是新股,不存在一二級市場的差價,一般情況下,不會有短期暴利。同時,投資開放式基金除與投資封閉式基金一樣要負擔基金管理費和其他運作費用外,還要負擔申購費、贖回費,投機成本大于A股和封閉式基金,頻繁地購買和贖回必然使收益“縮水”,甚至會虧本。另外,基金發行后會有三個月的封閉期,期間不能贖回。因此,樹立長期的投資觀念是購買開放式基金的首要條件。

２.選擇經營能力強、投資收益高的基金公司。開放式基金同上市的股票一樣,也是一種有風險的金融產品,其業績依賴于證券市場的未來走勢和管理人的運作水平,沒有保底收益率。所以,認購或申購開放式基金前,應對基金管理公司的規模、盈利能力、凈值和投資組合等因素做必要的了解。如果該基金管理不善,贖回金額增大,則應慎重購買；遇到基金收益持續下降時,投資者也可以考慮及時贖回。

３.妥善保管基金交易卡。基金交易卡是基金資金賬戶和基金交易賬戶的載體,記錄著客戶基金交易資金及數量,因基金交易卡不像股票資金卡一樣使用頻繁,日久可能會造成遺忘或丟失。因此,對基金交易卡要妥善保管,確保能隨時找到；同時,基金卡不能和手機、傳呼、收音機等有磁物體放在一起,以免因磁化造成數據丟失。

４.及時了解開放式基金的相關信息。投資者購買基金后,應通過證券類報刊或者登錄基金公司、代理銀行的網站,以及撥打基金公司、銀行服務熱線電話等方式,及時掌握基金單位凈值等信息,以確定贖回或繼續申購的合理時機,確保投資收益。

５.購買基金要因人而異。開放式基金雖然適合多數工薪階層投資,但并不是所有人都適合購買。如果投資人的資金預期使用期限難以確定,則應選擇銀行儲蓄或其他短期投資工具；如果投資人對基金公司代理理財方式不屑一顧,或是對炒股有一定研究,也沒有必要得隴望蜀,應繼續發揮個人特長,專心炒股就是。

購買開放式基金的五個誤區

誤區之一：買開放式基金沒有風險

隨著股市的轉暖,2003年以來開放式基金的凈值不斷增長,數月內上漲10%的基金比比皆是,廣大居民投資基金的熱情空前高漲,有些退休職工還把自己的“保命錢”投入了基金市場。因為許多投資者認為開放式基金是通過各大國有商業銀行發行,絕對不會有風險。其實,各銀行只是為基金公司代理開放式基金的申購和贖回業務,基金盈虧全看基金公司的運作水平,前兩年曾有運行不善的基金凈值跌到0.8元以下,形成了投資虧損風險。因此,理財專家提醒廣大投資者,開放式基金并非是儲蓄的替代產品,其風險雖然低于股市,但穩妥性、變現的靈活性均不如儲蓄。在教育、養老、醫療等方面壓力較大的人投資基金應謹慎。

誤區之二：開放式基金具有“投機”價值

開放式基金凈值的變化一般是跟著深滬股市的指數走,股市好的時候,基金凈值就增長,反之就下降。所以,許多人片面地認為買基金和股票一樣,高拋低吸才能賺更多的錢。實際上,基金凈值雖然與股市密切相關,但股市“投機”的理念卻不適合開放式基金。基金專家說：股票像商品,其價格受市場供求的影響而波動；而基金是貨幣,其價格由其價值決定,與市場供求沒有關系,也就是說開放式基金不具備投機性。另外,買賣基金的手續費比炒股高出很多,有的基金能達到3%,基金一月之內漲了2%,你可能認為比銀行一年定期儲蓄利息還高,賣出落袋為安吧,可最后一算賬,不但一分沒有賺,還賠了錢。所以,開放式基金不應頻繁地申購、贖回,必須用投資的理念來操作。

誤區之三：基金分紅是投資者給自己發錢

開放式基金分紅之后,基金凈值會出現一個突然下降的現象,一般情況下都是分多少紅利,基金凈值就減少多少。許多人把這種情況理解為是投資者給自己發錢,這種觀點也是錯誤的。分紅后開放式基金的凈值雖然會下降,但基金的累計凈值依然是不變的,并且隨著后續收益的增加,基金的凈值和累計凈值會穩步增長,一段時間之后走出“填權”行情,這時你的紅利就成了實實在在的收益。所以,不能為基金分紅后暫時的凈值下降而擔憂,關鍵要看它的累計凈值是不是在穩步增長,也就是看它累計給投資者帶來了多少回報。

誤區之四：開放式基金只能在發行的時候買

開放式基金之所以叫“開放式”是相對封閉式基金來說的,其基金規模的大小是“開放”的。去年發行的時候基金規模是40億,受市場供求關系影響,今年可能會擴大為50億,也可能會因遭遇大額贖回而變成30億。由此看出購買開放式基金并非是在發行期內才能進行認購,如果你認為已經發行一年多的某某基金經營效益好,具有投資價值,你可以到銀行開立基金賬戶和銀行卡,直接以當前價格申購這種基金,只是申購的費用略高于發行認購時的費用。

誤區之五：保本基金能完全保本

保本基金的推出引起了廣大投資者的關注,許多人就沖著“保本”這兩個字來購買基金的,認為購買這種基金能保證投資“本錢”的絕對安全。這些投資者可能沒有仔細閱讀發行公告,多數保本基金的定義是“投資者在發行期內購買,持有三年期滿后,可以獲得100%的本金安全保證”,投資者應注意是“三年之后”,也就是說,三年之內你需要用錢的話,照樣要承擔基金漲跌的風險和贖回手續費。并且保本基金如果遇到債券市場不好或基金公司過多地進行博弈操作,就有可能發生虧損。因此,保本基金與基金公司的運作情況和擔保方的實力有很大的關系,大家購買基金不能只看其名字叫什么保本、增值、貨幣,關鍵要看基金公司的信譽和經營水平。

買開放式基金：莫為浮云遮望眼

如果用“千樹萬樹梨花開”來形容開放式基金的發行似乎再恰當不過———如今的開放式基金可謂花樣翻新,各基金公司一改往日傳統的營銷方式,紛紛使出渾身解數,標新立異“打扮”和推銷自己的產品,有的在基金類別的定位上做文章,出現了債券基金、系列基金、傘型基金、指數基金、回報基金等等；有的則絞盡腦汁依靠給基金起個好名字來吸引投資者的眼球,比如“創新”、“成長”、“價值”、“平衡”等等；設有子基金的基金公司以老基金頻頻分紅來為新基金發行助威；還有的基金以預測年收益8%、費率優惠、買基金送保險等“小恩小惠”來吸引投資者。面對如此眾多的基金品種和應接不暇的優惠措施,投資者在欣喜的同時又不免眼花繚亂,竟不知選哪個基金好了。

先看自己的風險承受力

承受風險能力強的人宜購買股票型基金。股票型基金一般是以投資深滬股市為主,此類基金如果遇到所持股票大幅上漲,基金的凈值也會快速增加,比如招商股票基金、南方穩健成長基金2003年7月份基金凈值的月增長率高達2.4%以上。但如果持有的股票出現大幅下跌,基金凈值也會快速縮水,基金凈值幾天時間就有可能跌去3%。所以,股票型基金比較適合既有固定收入、又喜歡激進型理財的中青年投資者。

承受風險中性的人宜購買平衡型基金或指數基金。2002年成立的富國動態平衡、易方達平穩增長,以及2003年8月發行的國聯安德盛穩健基金都屬于平衡型基金。與其他基金不同的是,平衡型基金的投資結構是股票和債券平衡持有,能確保投資始終在中低風險區間內運作,達到收益和風險平衡的投資目的。另外,多數炒股的朋友都曾經歷過“賺了指數賠了錢”的尷尬,但是,購買華安180指數、天同180指數等指數基金就能達到“指數漲了就賺錢”的目標,從而實現穩定的投資收益。

風險承受能力差的人宜購買債券型基金。債券型基金主要投資對象是國債和信用等級AA以上的金融債、企業債、可轉換公司債和國債回購,其預測收益雖然低于股票類基金和平衡型基金,但其收益相對二者更為穩妥。比如,2002年發行的南方寶元、華夏債券基金的凈值增長率分別達3.81%、3.20%,賬面盈利大大超過了同期銀行儲蓄。

要精挑細選優中選優

莫為浮云遮望眼。每個基金發行的時候一般都說“預測收益達×%”,但這種預測并非是承諾,不能簡單地認為“誰預測的收益高我就選擇誰”。同時,基金的命名和收益也沒有必然關系,哪怕它叫“一買暴富基金”或“一本萬利基金”,但其基金管理公司業績平平,一些子基金甚至毫無回報,這樣的基金還是敬而遠之為好。相反,對于運作穩健、贖回壓力小、回報率高的基金則應積極投資。

綜合衡量購買成本。開放式基金的申購和贖回費率較高,所以,同等情況下應選擇申購費率較低的基金。有的開放式基金有前端和后端兩種收費方式供投資人自由選擇,前端收費是指在申購時繳納申購費用,后端收費是指在贖回時才交納,并且持有基金年限越長費率越低,直至為零。所以,對于有長期投資意向的投資者,可以購買該類基金并選擇后端收費,從而享受零費率的優惠,提高收益。

考慮其他服務舉措。基金之間的競爭已經達到白熱化狀態,有的基金公司有送保險的優惠,那同樣條件下,應選擇有優惠舉措的基金。有的基金非常重視分紅服務,比如2003年9月發行的華夏回報基金以一年期存款利率1.98%為參照指標,實現收益每達到這一標準,即可分紅,而且每年分紅不限定次數,追求多次分紅。這樣,選擇分紅方式更靈活的基金會提高實際投資收益。

活用“認購”、“申購”

目前,開放式基金主要是通過銀行代理銷售。開放式基金發售前,各大媒體均會刊出發行公告,投資者可以按如下步驟購買：第一步：持本人有效身份證件到基金管理公司指定的銷售網點（銀行）填寫《基金賬戶業務申請表》,辦理基金賬戶卡；第二步：辦理“基金交易卡”（銀行卡）,并存入足量的現金；第三步：填寫《代理基金申/認購申請表》,用基金交易卡（銀行卡）轉賬繳納認購款,取得繳款單；第四步：得到認購確認,完成認購過程。

除了這種“認購”方式以外,基金發行完畢后,采取“申購”的方式也可以購買開放式基金。比方說,如果當初某某基金發行時你考慮短期內股市不太樂觀或對該基金的理財能力持觀望態度而未認購,基金出封閉期以后,受股市走低的影響,該基金已經跌到了0.95元,這時你如果又發現其具有投資價值,便可以用申購的形式以0.95元的價格購買,這正所謂是：“買得早不如買得巧。”

投資債券型基金

我國首只債券型開放式基金———南方寶元債券型基金于2002年8月18日在全國各地工商銀行和招商銀行上柜發行。從該基金的發行情況來看,眾多的投資者對其表現出了濃厚的興趣,發行當日,僅工行北京市分行便發行1000萬元,南京等有些地區還出現了排隊購買的現象。那么,在儲蓄收益減少、股市風險較大、居民普遍投資謹慎的情況下,債券型投資基金依靠什么魅力吸引了廣大投資者呢？

債券型投資基金的優勢

債券型投資基金與其他基金相比,獨具投資特色。一是該基金投資以債券為主,收益穩健。債券型基金的投資品種以國債、金融債券、企業債券及房屋抵押債券等收益穩定的債券為主,且債券投資在資產配置中的比例最低為45%,最高為95%,而股票在資產配置中的比例則小于35%,這就保障了股市大幅波動和低利率市場環境下投資的穩定性。二是可進行基金轉換。投資者的資金可以在南方基金管理有限公司旗下的南方穩健成長基金之間自由轉換：股市環境好,可以換成增值快的穩健成長基金,股市下跌,可以換成債券基金規避風險。三是費率低。債券基金的認購費率、贖回費率、管理費率均大大低于現有的股票基金和其他開放型基金。比如,債券基金的認購費率最高為0.8%,較南方穩健基金的1%、鵬華基金的1.6%要低不少。

什么人買債券投資基金

債券型投資基金的收益與其他封閉和開放式基金相比,一般不會出現大起大落。因此,有關數據也表明,此次寶元基金的投資者多為穩健型客戶。一是中、老年人,這部分人對股票和隨股市漲跌起落的成長基金不太感興趣,債券型基金正好適合他們追求穩定、確保收益的投資“口味”。二是曾經投資南方穩健成長基金的老客戶。與寶元基金同屬一家公司的南方穩健成長基金于2001年9月份在工商銀行等發行機構發行,截至2002年上半年,該基金凈值累計增長率為7.43%,并于2002年4月23日率先進行了每10份基金單位0.25元的可觀分紅。也正是該公司穩健運作得到投資者的首肯,所以在認購寶元基金的客戶中,約有10%的人是曾經購買南方穩健成長基金的客戶。三是以投資債券基金作為子女教育基金的客戶。這次發行中,部分年輕客戶購買債券型基金的主要目的是作為子女的教育基金,這部分人文化程度較高,接受新鮮事物快,對各種基金比較了解,屬于理智型的投資者。

如何購買債券型基金

以寶元基金的發行為例：此次基金的發放時間長達一個月,廣大投資者可以到當地的工商銀行和招商銀行指定網點購買。具體操作程序：第一步：持本人有效身份證件到銷售網點（銀行）填寫《基金賬戶業務申請表》,辦理基金賬戶卡（在認購“南方穩健成長證券投資基金”前已持有南方基金管理有限公司基金賬戶卡的客戶無須再次開戶）；第二步：辦理“基金交易卡”（銀行卡）,并存入足量的現金；第三步：填寫《代理基金申/認購申請表》,用基金交易卡（銀行卡）轉賬繳納申購款,取得繳款單；第四步：得到申購確認,完成申購過程。

另外,廣大投資者也可以使用網上銀行和電話銀行進行購買。如果客戶已將用于購買基金的銀行卡注冊為電話銀行的指定賬戶,還可以撥打95588電話銀行或登錄網上銀行辦理債券基金的認購業務；在封閉期滿后還可通過電話銀行或網上銀行辦理該基金的申購、贖回以及查詢、傳真賬單等業務,由此可以免去跑銀行的勞頓之苦,盡享e時代帶來的方便與快捷。