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    在人們的眼中,他就是財(cái)富的化身,他說(shuō)的話是所有股民的寶典,他手上的基金是有史以來(lái)最賺錢的。1977年,他執(zhí)掌麥哲倫基金的時(shí)候,麥哲倫基金只有不到區(qū)區(qū)2 000萬(wàn)美元,是一只毫不起眼的小基金。1990年,他離開麥哲倫基金的時(shí)候,基金資產(chǎn)已經(jīng)超過(guò)140億美元,成為當(dāng)時(shí)全球最大的基金,其投資績(jī)效也是名列第一,13年間平均復(fù)利報(bào)酬率達(dá)29％。如果你在1977年投資100美元于該基金,在1990年取出,13年時(shí)間已變?yōu)? 800美元,增值28倍。他是當(dāng)之無(wú)愧的第一理財(cái)師。

　　這個(gè)“股票天使”就是彼得·林奇——?dú)v史上最偉大的投資人之一,《時(shí)代》雜志評(píng)價(jià)他為首席基金經(jīng)理。他憑借其杰出的投資才能,創(chuàng)造出令華爾街驚嘆的投資業(yè)績(jī)。他對(duì)共同基金的貢獻(xiàn),就像是喬丹之于籃球,鄧肯之于現(xiàn)代舞蹈。他不是人們?nèi)粘ＵJ(rèn)識(shí)中的那種唯利是圖的商人,他把整個(gè)比賽提升到一個(gè)新的境界,他讓投資變成了一種藝術(shù),而且緊緊地抓住全國(guó)每一個(gè)投資人和儲(chǔ)蓄者的注意力。當(dāng)然,他也在這場(chǎng)比賽中獲得了極大的名譽(yù)和財(cái)富。

　　一、一名高爾夫球童的成長(zhǎng)

　　1944年1月19日,彼得·林奇出生于波士頓一個(gè)具有愛(ài)爾蘭血統(tǒng)的中產(chǎn)階級(jí)家庭。他的父親曾經(jīng)是個(gè)數(shù)學(xué)教授,后來(lái)成為約翰·漢考克公司的高級(jí)財(cái)務(wù)審計(jì)師。

　　在美國(guó),中產(chǎn)階級(jí)的家庭一般來(lái)說(shuō)是富足的,擁有郊外的獨(dú)立別墅和中高級(jí)轎車,也足以讓自己的孩子在衣食無(wú)憂的情況下度過(guò)快樂(lè)的童年,并接受大學(xué)教育。他們的孩子大多也會(huì)成為白領(lǐng)階層。

　　彼得·林奇的父親和其他所有的中產(chǎn)階級(jí)人士一樣,過(guò)著悠閑富足的生活,當(dāng)時(shí)在美國(guó)同現(xiàn)在一樣,中產(chǎn)階級(jí)以上的人士最熱衷于高爾夫球運(yùn)動(dòng)。

　　彼得·林奇童年時(shí)就是一個(gè)聰明而又頑皮的小子,在隨父親去布雷·伯雷玩耍的日子里,高爾夫球運(yùn)動(dòng)是他最早精通的一門技藝,當(dāng)時(shí)他和父親絕不會(huì)想到,這將是11歲的彼得·林奇最早賺錢謀生的手段。

　　彼得·林奇的母親是那種20世紀(jì)50年代典型的中產(chǎn)階級(jí)婦女,受過(guò)中等教育,因丈夫能夠賺錢而呆在家里做一個(gè)相夫教子的賢妻良母,不過(guò)她在彼得·林奇成長(zhǎng)的過(guò)程中并未起到多大的作用。彼得·林奇的所有愛(ài)好和性格的形成都與高爾夫球有關(guān)。

　　10歲以前的彼得·林奇對(duì)股票知之甚少,他對(duì)高爾夫球場(chǎng)上那些時(shí)常談?wù)摴墒星闆r的人,并未有多大興趣,他所有的興趣還在綠色的高爾夫球場(chǎng)地,高高揮起的球桿和在空中飛翔的小白球。

　　彼得·林奇在社區(qū)的一所著名的私立學(xué)校接受了初級(jí)教育,他聰明的天分使他的學(xué)習(xí)成績(jī)一直是班級(jí)里的佼佼者,但他仍然盼望周末和假期的到來(lái),那樣他就可以同父親一起在高爾夫球場(chǎng)上度過(guò)快樂(lè)的一天。

　　10歲那年,彼得·林奇無(wú)憂無(wú)慮的童年生活結(jié)束了,父親經(jīng)診斷確認(rèn),患上了晚期癌癥。這場(chǎng)變故來(lái)得十分的突然,家中的經(jīng)濟(jì)狀況馬上陷入了危機(jī)。他們這個(gè)家庭,父親是唯一掙錢的人,父親不能工作后,家中很快就一貧如洗。最后,彼得·林奇的父親沒(méi)能等到彼得·林奇11歲的生日就永遠(yuǎn)地離開了他們,一個(gè)中產(chǎn)階級(jí)的家庭也就此破落了。

　　失去父親,對(duì)彼得·林奇來(lái)說(shuō)是人生的第一次打擊。母親不得不外出工作,在當(dāng)時(shí)那個(gè)時(shí)代,婦女外出工作不會(huì)有很高的酬勞的。母親辛勤工作的收人難以維持一個(gè)家庭所必須的開銷。而且受過(guò)中等教育的母親為了兒子的前途,堅(jiān)決不讓彼得·林奇輟學(xué),還要讓他上最好的學(xué)校。

　　彼得·林奇和他的母親都是堅(jiān)強(qiáng)的人,他們承受住了這次打擊,為了減輕母親的經(jīng)濟(jì)壓力,彼得·林奇決定去找個(gè)半天的工作,以幫助家里度過(guò)難關(guān)。

　　但11歲的彼得·林奇又能干什么呢？誰(shuí)又會(huì)為一個(gè)11歲的兒童付錢雇傭他？

　　彼得·林奇想到了布雷·伯雷高爾夫球場(chǎng)。

　　他想到了那些和他年齡一般大的球童。

　　彼得·林奇找了布雷·伯雷高爾夫球俱樂(lè)部的經(jīng)理,俱樂(lè)部的經(jīng)理以前自然認(rèn)識(shí)彼得·林奇的父親,他很同情彼得·林奇幼年喪父的遭遇。

　　1955年,事隔半年之后,彼得·林奇重又回到了高爾夫球場(chǎng)。不過(guò)這一次,他已不是跟在父親屁股后面的小球童了。而是一個(gè)為以前同父親那樣的人服務(wù)的小球童小雇員了。這種工作對(duì)于一個(gè)熟知高爾夫球規(guī)則的11歲兒童來(lái)說(shuō)是再理想不過(guò)的了。

　　彼得·林奇自己算過(guò),幫人拾球一個(gè)下午比早上六點(diǎn)鐘把報(bào)紙送到人家門前草坪上的報(bào)童一周掙的錢還多,而且更妙的是,有時(shí)彼得·林奇一個(gè)下午的收人,超過(guò)了母親一個(gè)星期辛勤工作的收入。
　　“小孩,我以前見過(guò)你？”他在第一次看見彼得·林奇這個(gè)球童時(shí),這樣問(wèn)彼得·林奇。

　　“是的。”

　　“對(duì)了,你叫什么名字？”

    彼得·林奇在波士頓學(xué)院并未選修有關(guān)自然科學(xué)、數(shù)學(xué)和財(cái)會(huì)等從商應(yīng)當(dāng)學(xué)的正規(guī)課程,他更喜歡學(xué)些社會(huì)科學(xué),主要有歷史、心理學(xué)和政治學(xué),還有玄學(xué)、認(rèn)識(shí)論、邏輯、宗教和古希臘哲學(xué)。

　　這是一種奇怪的作法,但彼得·林奇就是一個(gè)愛(ài)超越常規(guī)的人。喬治·沙利文先生對(duì)彼得·林奇的選擇也很不以為然。他和林奇一直保持著良好的私人關(guān)系。

　　沙利文先生知道林奇的志向是做一名金融管理者,但從商在傳統(tǒng)上必修的一些課程彼得·林奇都沒(méi)有選修,這樣做使沙利文先生感到大惑不解。

　　“彼得,你不是向往成為一名商人嗎？可你所選修的課程實(shí)在不怎么樣。”

　　彼得·林奇卻有他自己的見解,“沙利文先生,歷史和哲學(xué)顯然比統(tǒng)計(jì)學(xué)和數(shù)學(xué)更有用,因?yàn)楣善蓖顿Y是一門藝術(shù),而不是一門科學(xué)。”

　　“好小子,你怎么會(huì)有這樣離奇的想法？”

　　“我想,這就是我對(duì)股票的理解。”

　　“你不覺(jué)得你的理解多么與眾不同,這樣下去,你也許會(huì)成為一名人文科學(xué)家,而不會(huì)成為一名金融專家。”“不,我將是最出色的金融專家。”彼得·林奇仍固執(zhí)地說(shuō),他堅(jiān)信自己的見解。

　　喬治·沙利文先生無(wú)可奈何,彼得·林奇的固執(zhí)使他不快,也使他有些欣慰。美國(guó)人就是欣賞那些有不同見解的人,但沙利文先生卻并不敢肯定彼得·林奇將來(lái)會(huì)成為一名金融專家。

　　不過(guò),他的看法隨著時(shí)間的改變而改變了,因?yàn)?977年在他退休之時(shí),正是他大力舉薦彼得·林奇接替自己出任麥哲倫基金經(jīng)理一職。但在1962年,喬治·沙利文先生并沒(méi)有這個(gè)想法,主要鉆研人文課程的彼得·林奇并不是他心目中合格的金融專家人選。

　　1963年,也就是彼得·林奇進(jìn)人波士頓學(xué)院的第二年。將近20歲的彼得·林奇決定開始自己的第一次股票投資。

　　當(dāng)時(shí)彼得·林奇有1 250美元,這是一生中第一次擁有的一筆大錢,這筆錢是靠他自己在高爾失球場(chǎng)上打工得來(lái)的。是他用自己的辛勤勞動(dòng)得來(lái)的報(bào)酬,而不是任何人的恩惠和贈(zèng)予。彼得·林奇在決定買什么股票之時(shí),并未依賴于他從高爾夫球場(chǎng)上得來(lái)的各種消息。雖然依靠這些消息他可以輕而易舉地使自己賺上一筆。

　　但彼得·林奇的目標(biāo)絕不是僅僅為了賺筆小錢。他要檢驗(yàn)自己對(duì)股票的獨(dú)立思考所得出的見解是否正確。

　　當(dāng)時(shí),彼得·林奇看到一篇關(guān)于空運(yùn)業(yè)前途廣闊的文章。在第二次世界大戰(zhàn)之后,飛機(jī)行業(yè)取得了飛速的進(jìn)展,人們已逐漸認(rèn)識(shí)到了飛機(jī)的巨大商業(yè)價(jià)值。可在當(dāng)時(shí),由于飛機(jī)小,安全性能差,費(fèi)用也很高昂,飛機(jī)的巨大商業(yè)價(jià)值還只存在于可能的階段,仍屬高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)業(yè),投資者并不輕易用他們的鈔票去購(gòu)買航空公司的股票。

　　但彼得·林奇卻按照他“按錯(cuò)誤的前提所作的固執(zhí)研究”決定購(gòu)買飛虎航空公司的股票。當(dāng)時(shí)的價(jià)格是每股7美元。林奇從那篇文章中看到飛虎航空公司是一家空運(yùn)公司。然而,這項(xiàng)投資并沒(méi)有很快給彼得·林奇帶來(lái)回報(bào)。有兩天的時(shí)間,飛虎航空公司的股票一直在7美元附近上下波動(dòng),理想中的廣闊前景并沒(méi)有能很快到來(lái)。

　　彼得·林奇幾乎懷疑自己理論的錯(cuò)誤。

　　美國(guó)的經(jīng)濟(jì)是典型的戰(zhàn)時(shí)經(jīng)濟(jì),美國(guó)在20世紀(jì)大發(fā)戰(zhàn)爭(zhēng)財(cái),沒(méi)有了戰(zhàn)爭(zhēng),就沒(méi)有美國(guó)的經(jīng)濟(jì)繁榮。在20世紀(jì)60年代初,美國(guó)經(jīng)濟(jì)曾步入短暫的蕭條之中。美國(guó)介入越戰(zhàn)又似一顆強(qiáng)心針,使美國(guó)的經(jīng)濟(jì)又呈現(xiàn)出繁榮景象。
　　“彼得·林奇。”

　　彼得·林奇彬彬有禮的回答令喬治·沙利文很是喜愛(ài)。高爾夫球場(chǎng)上的球童大多是些家庭貧困而不得不出來(lái)打工的兒童,沒(méi)有受過(guò)太好的教育。而彼得·林奇不一樣,他在一個(gè)中產(chǎn)階級(jí)家庭里長(zhǎng)大,就讀于波士頓地區(qū)比較著名的有教養(yǎng)的兒童學(xué)校。所以盡管他現(xiàn)在淪為打工者,仍然顯得與眾不同。

　　“哦！彼得,你以前可不是在這兒拾球的。”

　　喬治·沙利文先生可能并不認(rèn)識(shí)彼得·林奇的父親,因?yàn)樗麄儾皇且粋€(gè)社交圈子里的人。但他似乎認(rèn)得彼得·林奇常隨父親到高爾夫球場(chǎng)上玩球。這家俱樂(lè)部離彼得·林奇的家很近,彼得·林奇就有時(shí)常到高爾夫球場(chǎng)上的機(jī)會(huì)。

　　“是的。”彼得·林奇仍然不卑不亢地回答。

　　喬治·沙利文先生是一個(gè)何等精明的人,他雖然并不了解彼得·林奇家庭的變故,但仍然可以估計(jì)到個(gè)大概。在美國(guó),一個(gè)家庭的興盛和衰落是司空見慣的事。億萬(wàn)富翁尚且如此,何況一個(gè)普通的中產(chǎn)階級(jí)家庭。

　　喬治·沙利文先生沒(méi)有繼續(xù)問(wèn)下去,他知道這個(gè)小球童肯定有著一段悲慘的經(jīng)歷,但他很喜歡彼得·林奇的聰明和這種在逆境中能夠坦然面對(duì)的態(tài)度。

　　“你跟著我吧！替我背球桿。”

　　于是,彼得·林奇幾乎成了喬治·沙利文先生的專職球童。只要他到高爾夫球場(chǎng),陪伴他的球童總是彼得·林奇。喬治·沙利文也許最初更多的是出于同情,每每叫彼得·林奇跟在他身邊。當(dāng)然他付小費(fèi)時(shí)也并不比付給其他球童的更多。喬治·沙利文先生有典型的美國(guó)作風(fēng),他不會(huì)因同情而施舍自己的鈔票,所以盡管他很喜歡彼得·林奇,但并不想讓自己的同情使彼得·林奇感到羞恥。

　　這就是美國(guó)人對(duì)金錢的態(tài)度。喬治·沙利文先生不會(huì)多給也不會(huì)少給,這是對(duì)彼得·林奇人格上的尊重。

　　很多人可能沒(méi)有注意到這個(gè)11歲的球童,而喬治·沙利文先生卻注意到了。所以,每當(dāng)彼得·林奇隨球手們打完一輪球,就可以得到一堂有關(guān)股票問(wèn)題的免費(fèi)教育,雖然很累,卻又非常值得。后來(lái)林奇說(shuō)：“如果你想接受有關(guān)股票問(wèn)題的教育,高爾夫球場(chǎng)是通曉有關(guān)股票交易知識(shí)的場(chǎng)所,因此也是交易所以外的最佳場(chǎng)所。”

　　在20世紀(jì)50年代和60年代的美國(guó),人們對(duì)股票業(yè)并不很信任,雖然股市上漲了三四倍,但人們?nèi)匀灰暪善笔袌?chǎng)如同賭場(chǎng)。在彼得·林奇的家族譜系中,唯一買過(guò)股票的是他的外祖父吉恩·格里芬。

　　在當(dāng)時(shí)的美國(guó),像彼得·林奇外祖父這樣保守的股票投資者比比皆是。股票賠錢是那一時(shí)期的美國(guó)人心目中的普遍看法。由此可見,在當(dāng)時(shí)的世界,股票雖有了幾百年的歷史,但在人們心目中仍然沒(méi)有一個(gè)好的形象,人們對(duì)股票的看法還處在個(gè)無(wú)知的偏見之中。

　　但幼小的彼得·林奇卻在高爾夫球場(chǎng)上慢慢轉(zhuǎn)變了自己的看法。

　　彼得·林奇依靠在高爾夫球場(chǎng)上賺得的錢讀完了小學(xué)和中學(xué),進(jìn)入了著名的波士頓學(xué)院。

　　當(dāng)然,這個(gè)時(shí)候的彼得·林奇仍然不富裕,他全靠當(dāng)球童掙的錢和獎(jiǎng)學(xué)金來(lái)支付學(xué)費(fèi)。當(dāng)球童的小費(fèi)似乎還相當(dāng)可觀,所以盡管彼得·林奇已在波士頓學(xué)院就讀,成了一名大學(xué)生。但他并沒(méi)有放棄在高爾夫球場(chǎng)的工作。
　　彼得·林奇從波士頓學(xué)院畢業(yè)后,又考上了沃頓商學(xué)院的研究生。同時(shí)也由于年歲的增大,他不可能再去布雷·伯雷高爾夫球俱樂(lè)部當(dāng)球童了。

　　第一筆股票生意的成功堅(jiān)定了彼得·林奇的信心。他堅(jiān)信在自己的身邊無(wú)時(shí)無(wú)刻不存在“大的聚財(cái)物”,只要有其一,就會(huì)有更多的成功在隨后出現(xiàn)。

　　麥哲倫基金經(jīng)理喬治·沙利文先生顯然沒(méi)有忘記彼得·林奇,在彼得·林奇成為波士頓學(xué)院的高年級(jí)學(xué)生后,有一天在高爾夫球場(chǎng)上他與彼得·林奇進(jìn)行了這樣一番交流。

　　“彼得,”他總是這樣直呼林奇的名,“你已經(jīng)不再適合在高爾夫球場(chǎng)上當(dāng)球童了。”

　　“不,我還想靠在這兒的收入使我去念研究生呢？”彼得·林奇并不想放棄這個(gè)為他的成長(zhǎng)提供經(jīng)濟(jì)保證的職位。沙利文先生笑著說(shuō)：“好小子,你就別擔(dān)心你的學(xué)費(fèi)了,我已替你找到另一份工作。”

　　“什么工作？”林奇驚奇地問(wèn)。

　　“這家公司非常出色,它是紐約帆船俱樂(lè)部,奧吉斯塔全國(guó)公司、卡內(nèi)基大廈和肯德基董事會(huì)的成員,在美國(guó)進(jìn)行著發(fā)行共同基金的工作,卓有成效并且非常出色,它是各投資公司的圣殿,像中世紀(jì)的修道院被修士們敬仰那樣受到人們的尊重……”

　　“你沒(méi)開玩笑吧！沙利文先生,你是說(shuō)富達(dá)公司？”彼得·林奇又驚又疑。

　　“你看我是在跟你開玩笑嗎？”沙利文先生正色說(shuō),“我們公司像你一樣出色,或者說(shuō)你像富達(dá)公司一樣出色,富達(dá)公司將會(huì)有個(gè)好雇員,你也將受雇于一家很棒的公司。”

　　“謝謝你,沙利文先生,”彼得·林奇的高興是無(wú)法用言語(yǔ)表達(dá)的,多年以來(lái),喬治·沙利文先生就像他的父親一樣無(wú)時(shí)無(wú)刻地在關(guān)照著他。

　　當(dāng)然,由于家庭的狀況,彼得·林奇很想馬上就能工作掙錢,但他更大的愿望卻是接受更高的教育,那樣才能賺到大錢。

　　“可是,沙利文先生,我很想讀完研究生。”彼得·林奇雖然對(duì)能到富達(dá)公司感到高興,但并不想因此而改變自己的初衷。

　　“你放心！你應(yīng)該而且能夠念完研究生,照我的想法,你應(yīng)該再去哈佛大學(xué)念到MBA,你知道,在華爾街風(fēng)光的人物大都是哈佛大學(xué)畢業(yè)的,沒(méi)有MBA這塊金招牌,任何人都別想順利地在華爾街站住腳。你在書本上已學(xué)到不少東西了,但更應(yīng)該在實(shí)際工作中得到鍛煉。所以,我的想法是,你可以在暑假期間到富達(dá)公司工作。”

　　彼得·林奇在富達(dá)公司開始了他的股票投資工作,并在富達(dá)旗下的麥哲倫基金度過(guò)了他最富傳奇色彩的投資生涯。

　　林奇在富達(dá)公司最初的工作與他后來(lái)的經(jīng)歷相比,實(shí)在是微不足道,但他同樣干得十分出色。作為一名富達(dá)公司的暑期實(shí)習(xí)生,彼得·林奇并沒(méi)有從事企業(yè)財(cái)務(wù)或會(huì)計(jì)工作的經(jīng)驗(yàn),所以就被分派作企業(yè)調(diào)研和撰寫調(diào)研報(bào)告的工作。即便作為一名實(shí)習(xí)生,彼得·林奇所做的工作仍然和正式的調(diào)研人員所作的工作是一樣的,他所作的調(diào)研報(bào)告同樣會(huì)送到麥哲倫基金的經(jīng)理喬治·沙利文的辦公桌上。

　　林奇所學(xué)的專業(yè)似乎并不是從事這種研究工作所必須的專業(yè),因?yàn)橐粋€(gè)文科生從事股票行情分析的工作是很罕見的,彼得·林奇能夠打破世俗成見獲得這一職位,當(dāng)然與他和公司經(jīng)理沙利文的個(gè)人關(guān)系有關(guān)。從另一角度說(shuō),沙利文先生對(duì)彼得·林奇的股票行情獨(dú)到的分析方法也十分感興趣。彼得·林奇最初是懷著對(duì)這一行業(yè)的神秘感進(jìn)入麥哲倫基金的,在他的心目中,股票投資行業(yè)是個(gè)“過(guò)去令人生畏的行業(yè)”,但他很快就打破了這種神秘感,不但應(yīng)付自如,而且逐漸完善了自己獨(dú)立的見解。
　　喬治·沙利文先生很欣賞彼得·林奇這種腳踏實(shí)地的工作作風(fēng)。在當(dāng)時(shí),許多調(diào)查人員都滿足于紙上談兵,坐在辦公室通過(guò)資料和傳聞來(lái)完成他們的調(diào)查報(bào)告,這種文本主義的官僚作風(fēng),使這些調(diào)查報(bào)告的可信性度十分可疑。麥哲倫基金的許多調(diào)研人員也是這種作風(fēng),公司也因此經(jīng)常根據(jù)這些不可信的材料做出決策而造成損失。

　　彼得·林奇的調(diào)研報(bào)告卻與之相反,公司據(jù)此做出的決策都使公司獲得了利益。喬治·沙利文經(jīng)理看到這個(gè)結(jié)果不禁心花怒放。

　　“我不會(huì)看錯(cuò)人的,不會(huì)。”

　　1966年9月,彼得·林奇離開富達(dá)公司回到沃頓商學(xué)院繼續(xù)他的研究生學(xué)習(xí)。此時(shí)的他已經(jīng)不是從前那個(gè)循規(guī)蹈矩的好學(xué)生了,由于暑期的實(shí)踐,使他更為深入地了解到股票市場(chǎng)的內(nèi)在規(guī)律,大學(xué)教授教給他的理論在面對(duì)現(xiàn)實(shí)時(shí)似乎顯得毫無(wú)用處。

　　“是自己錯(cuò)了,還是教授們錯(cuò)了？”

　　彼得·林奇常常這樣問(wèn)自己。從純粹的學(xué)術(shù)觀點(diǎn)看,傳統(tǒng)的理論無(wú)懈可擊,可為什么又與實(shí)踐相去甚遠(yuǎn)。那么是自己錯(cuò)了？可是他親眼目睹的事實(shí)卻不能使他違心地相信謊言。用什么方法才能告訴人們真相呢？人們會(huì)相信他這個(gè)22歲的、研究生都還沒(méi)畢業(yè)的毛頭小子的話嗎？有誰(shuí)會(huì)認(rèn)真地傾聽他的見解？

　　彼得·林奇覺(jué)得大學(xué)教科書中那些幫助人們?cè)谕顿Y上獲得成功的理論似乎只會(huì)使人失敗。理論中所講的一切,絲毫無(wú)助于奇特對(duì)市場(chǎng)漲落的判斷,那么這種通常認(rèn)為是“合理性”的理論的可信性就令人懷疑。

　　盡管彼得·林奇已經(jīng)厭倦了教授們的空洞說(shuō)教,以至很想放棄在沃頓商學(xué)院未完的學(xué)業(yè)。但未婚妻卡羅琳和喬治·沙利文先生仍然支持他完成學(xué)業(yè)。因?yàn)橐罱K躋身華爾街,沒(méi)有名牌大學(xué)的文憑將會(huì)非常困難。

　　美國(guó)人的成功模式通常是這樣的：

　　名牌大學(xué)畢業(yè) 自我奮斗 機(jī)遇＝成功。

　　獲得名牌大學(xué)的畢業(yè)證書是走向成功的捷徑,就像中國(guó)古代的科舉之路一樣。沒(méi)有名牌大學(xué)的畢業(yè)證書,一個(gè)人要想在美國(guó)獲得成功將是非常困難的事,至少他得多付出十倍的努力。彼得·林奇十分討厭股票市場(chǎng)上的理論家和預(yù)言家,對(duì)他們的一切言論都非常反感。可惜卻有許多無(wú)知的人,盲從于他們的言論,使他們儼然成為某種權(quán)威的化身。

　　彼得·林奇非常欣賞沃倫·巴菲特的觀點(diǎn),巴菲特是華爾街股市中叱咤風(fēng)云的高手。他認(rèn)為：“對(duì)我來(lái)說(shuō)股市是根本不存在的。要說(shuō)其存在,那也只是一個(gè)讓某些人出丑的地方。”沃倫·巴菲特所說(shuō)的某些人就包括那些拙劣的理論家和預(yù)言家,他認(rèn)為股市是讓這些道貌岸然、高談闊論的家伙身敗名裂的好地方,這些人總是用他們的無(wú)知在騙取股票投資人的美元,他們用自己的謊言果腹。

　　1967年,彼得·林奇以優(yōu)異的成績(jī)從沃頓商學(xué)院研究生畢業(yè)了。喬治·沙利文經(jīng)理幾乎是張開雙臂歡迎彼得·林奇正式成為麥哲倫基金的雇員。

　　彼得·林奇在讀研究生時(shí)的經(jīng)濟(jì)來(lái)源,一方面來(lái)自于他暑假在麥哲倫基金打工掙的錢；另一方面則來(lái)自于他慢慢出售的手中已獲厚利的股票收入。能夠依靠自己的智慧和辛勤工作讀完研究生課程,這在當(dāng)時(shí)是不多見的。
　　彼得·林奇有著傳統(tǒng)的家庭觀念,他需要有一個(gè)幸福的家庭,而且他也認(rèn)為,成家立業(yè)是人生必備的階段：一個(gè)男人要走向成功,家庭是他必須堅(jiān)守的領(lǐng)土。

　　一個(gè)人可以放棄一切,但唯一不能放棄的是他的家庭。商場(chǎng)上的搏殺雖然吸引著每一個(gè)男人,但家庭仍是他必須依靠的港灣。他會(huì)在那里養(yǎng)精蓄銳,也可以在那里享受到真正的人生樂(lè)趣。

　　1965年美國(guó)介入越戰(zhàn)之后,隨即深陷于那片熱帶叢林之中,戰(zhàn)爭(zhēng)曠日持久,似乎永遠(yuǎn)也看不到勝利的那一天。美國(guó)又在錯(cuò)誤的時(shí)間或地點(diǎn)參加了一場(chǎng)錯(cuò)誤的戰(zhàn)爭(zhēng)。

　　美國(guó)被動(dòng)員起來(lái)了。彼得·林奇自然也不能逃過(guò)服兵役。他被作為炮兵中尉派往韓國(guó)。

　　在此期間發(fā)生的一件事卻使身在國(guó)外的彼得·林奇遭受了他投資股票的第一次損失。當(dāng)時(shí)華爾街發(fā)生了一次擠兌事件,使大多數(shù)的股票都慘遭下跌的命運(yùn)。由于彼得·林奇遠(yuǎn)在國(guó)外,華爾街所發(fā)生的事件傳到他那里時(shí),已經(jīng)很晚了,所以他在股票上的投資遭到了損失。

　　1968年5月11日,彼得·林奇與相戀多年的女友卡羅琳終成眷屬。婚禮上的來(lái)賓大半都是紐約金融界的知名人士,喬治·沙利文就像是自己兒子結(jié)婚一樣張羅著一切,這使彼得·林奇少了許多麻煩事。

　　1969年,彼得·林奇服完了他兩年兵役的最后一天。喬治·沙利文先生仍用自己寬闊的胸懷擁抱了彼得·林奇。富達(dá)重新雇傭彼得·林奇為長(zhǎng)期雇員,他仍是公司的調(diào)研人員。

　　彼得·林奇在這段時(shí)間內(nèi)所作的工作主要就是對(duì)股票市場(chǎng)作調(diào)研工作,他依靠自己獨(dú)特的見解很快成為一名享譽(yù)華爾街的金融專家。

　　1974年,彼得·林奇因其出色的工作成績(jī)被富達(dá)公司提升為研究部主任。這一次,華爾街股市由于受到美國(guó)停止介入越南戰(zhàn)爭(zhēng)的影響而大跌,在彼得·林奇出任研究部干了三個(gè)月之內(nèi),道·瓊斯工業(yè)指數(shù)下跌了250點(diǎn)。這件事再次印證了彼得·林奇的話——“每當(dāng)我被提升,股市就看跌”這一奇妙的現(xiàn)象。

　　1977年5月31日,在加入富達(dá)公司8年之后,年僅33歲的彼得·林奇,由于工作出色,被任命為富達(dá)旗下的麥哲倫基金的經(jīng)理。這是一個(gè)升遷,也是一個(gè)很大的挑戰(zhàn),一方面,林奇終于可以直接面對(duì)市場(chǎng),但另一方面,富達(dá)旗下有幾百個(gè)這樣的基金經(jīng)理,要能做出一番成就,脫穎而出,必須付出更多的辛苦、更多的想法和思考。

　　二、初掌麥哲倫基金

　　麥哲倫基金是內(nèi)德·約翰遜于1963年創(chuàng)立,當(dāng)時(shí)叫富達(dá)國(guó)際基金,可是它成立之時(shí)真是時(shí)運(yùn)不濟(jì),遇上了肯尼迪總統(tǒng)推出的海外投資稅,于是被迫賣出所持有的海外股票,富達(dá)國(guó)際基金徒有虛名,實(shí)為國(guó)內(nèi)基金。此時(shí),麥哲倫基金重倉(cāng)持有的是克萊斯勒的股票。

　　 在麥哲倫基金誕生的時(shí)候,林奇還是波士頓學(xué)院的一名學(xué)生兼高爾夫球童。在這一時(shí)期,基金業(yè)高速發(fā)展,甚至影響到了林奇的母親。她當(dāng)時(shí)對(duì)富達(dá)資本基金很感興趣,這是因?yàn)樗犝f(shuō)該基金是由中國(guó)人管理的,她相信東方人聰明的頭腦。富達(dá)資本基金在這段時(shí)間表現(xiàn)很好,超過(guò)了標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù),它在1950年增長(zhǎng)了兩倍,在20世紀(jì)60年代的前6年又增長(zhǎng)了一倍。
　　為了實(shí)現(xiàn)規(guī)模效應(yīng),1976年富達(dá)公司把600萬(wàn)美元的麥哲倫基金和另一個(gè)1 200萬(wàn)美元基金額的患難兄弟埃塞克斯基金合二為一。該基金也是股市蕭條的犧牲品,它曾經(jīng)是一只1億美元的基金,由于在股市蕭條期間表現(xiàn)極其糟糕,唯一的成果就是虧損太厲害,所以獲得了5 000萬(wàn)美元的虧損稅收減免。

　　1977年5月,在彼得·林奇與富達(dá)公司第一次親密接觸剛滿10周年之際,沙利文將彼得·林奇叫到了辦公室,他們作了一次深入的長(zhǎng)談。

　　“彼得,”沙利文經(jīng)理直呼其名,“對(duì)于麥哲倫基金的過(guò)去和未來(lái),你有什么看法？”

　　“過(guò)去的十年中,麥哲倫基金雖取得了長(zhǎng)足的進(jìn)展,但是,我們的發(fā)展速度仍然落后于整個(gè)美國(guó)乃至世界經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)速度。因此,公司在未來(lái)的十年里,必須調(diào)整投資戰(zhàn)略,以順應(yīng)時(shí)代潮流。”

　　喬治·沙利文同意彼得·林奇的見解,“彼得,我正是為此事而苦惱,以我為代表的這一代人事實(shí)上已經(jīng)老了,我們的思想都變得僵化而缺乏進(jìn)取心,對(duì)新事物的出現(xiàn)也顯得不那么敏感。現(xiàn)在,1973年中東石油危機(jī)余波未熄。自美國(guó)從越南撤軍之后,一場(chǎng)新的經(jīng)濟(jì)危機(jī)正在威脅著我們?cè)诠善笔袌?chǎng)上的投資。我知道你從來(lái)不理會(huì)五年有一次經(jīng)濟(jì)衰退的說(shuō)法,可是事實(shí)上我們正處于前所未有的困難時(shí)期,道·瓊斯指數(shù)上升無(wú)力,各公司的贏利也大幅下降,我們的財(cái)產(chǎn)在賬面上正在逐漸消失。你雖然有著樂(lè)觀的預(yù)測(cè),可我卻在面對(duì)著遭受損失的股東怒氣沖沖的指責(zé)。”

　　在沙利文的大力推薦下,林奇臨危受命,出任麥哲倫基金經(jīng)理。

　　這項(xiàng)突如其來(lái)的任命令彼得·林奇又驚又喜,事實(shí)上,他相信自己有這個(gè)能力領(lǐng)導(dǎo)麥哲倫基金取得成功。但又有些擔(dān)心,自己只有33歲,他的肩膀能夠擔(dān)負(fù)這一重任嗎？

　　1977年5月,麥哲倫基金迎來(lái)了一位新的也是最出色的一位基金經(jīng)理。從這一天開始,麥哲倫基金注定將成為華爾街的一世之雄。

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　　附：彼得·林奇的投資原則

　　1 不選熱門股,只選冷門股

　　熱門股之所以如此熱門,是因?yàn)槠涔蓛r(jià)漲得很快,快得總是讓人覺(jué)得不可思議。遺憾的是熱門股跌起來(lái)也很快,甚至比漲得還快,快得讓你找不到脫手的機(jī)會(huì)。而那些業(yè)務(wù)讓人感到乏味、厭煩、甚至郁悶的公司股票,一般是少人問(wèn)津的冷門股,卻最終會(huì)成為股價(jià)不斷上漲的大牛股。

　　2 避開高增長(zhǎng)易變行業(yè),關(guān)注低增長(zhǎng)穩(wěn)定行業(yè)

　　高增長(zhǎng)行業(yè)吸引了大批想進(jìn)入該行業(yè)分享奶酪的聰明人和強(qiáng)勢(shì)企業(yè),而眾多競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的進(jìn)入使該競(jìng)爭(zhēng)變得非常激烈,公司很難持續(xù)保持利潤(rùn)率,股價(jià)相應(yīng)會(huì)下跌。而低增長(zhǎng)行業(yè)同時(shí)是低競(jìng)爭(zhēng)行業(yè),公司容易持續(xù)保持利潤(rùn)率,股價(jià)相應(yīng)會(huì)隨著利潤(rùn)的上升而上升。

　　3 遠(yuǎn)離高技術(shù)行業(yè),關(guān)注穩(wěn)定成熟的行業(yè)

　　林奇和巴菲特一樣,不喜歡買入那些自己不了解其業(yè)務(wù)情況、變化很快、未來(lái)發(fā)展不穩(wěn)定的公司股票。他同樣堅(jiān)持只投資于自己能夠完全理解的傳統(tǒng)穩(wěn)定行業(yè)的公司股票。“當(dāng)周圍有如此多的穩(wěn)定行業(yè)時(shí),為什么要購(gòu)買易變行業(yè)的股票呢·”

　　4 別選多樣化公司,關(guān)注專業(yè)化公司

　　利潤(rùn)不錯(cuò)的公司通常不是把錢用來(lái)回購(gòu)股票或者增加股息,而是更喜歡把錢浪費(fèi)在收購(gòu)其他公司這件蠢事上。這種“精心準(zhǔn)備”的收購(gòu)對(duì)象卻是一些這樣的公司：(1)價(jià)格被高估；(2)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)完全超出他們的理解范圍。這兩點(diǎn)確保收購(gòu)后的損失,而不是收益能達(dá)到最大。而那些專注于自己核心競(jìng)爭(zhēng)力的公司往往能夠獲得穩(wěn)定快速的增長(zhǎng)。