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    (2) 如何由會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)和業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)摘要分析公司的總體經(jīng)營狀況

    投資者拿到公司的年報(bào)后，會(huì)看到在年報(bào)中包含有“會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)和業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)”這一部分內(nèi)容。這一部分提供了投資者分析上市公司總體經(jīng)營狀況的重要依據(jù)。要從會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)和業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)中分析出公司的總體經(jīng)營狀況，首先，也是最基本的，是要知道和了解這些數(shù)據(jù)所表示的基本含義。如果連這些基本的知識(shí)都沒有，要從這些數(shù)據(jù)分析公司的總體經(jīng)營狀況是不可能的。其后，要做的工作就是運(yùn)用一定的方法對這些數(shù)據(jù)進(jìn)行處理和分析。最常用的分析方法包括比較分析法、比率分析法和因素分析法。

    比較分析法也稱對比分析法，是最基本和最常用的分析方法。比較分析法是指通過兩個(gè)或幾個(gè)有關(guān)的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的對比，找出差異，研究和評價(jià)公司經(jīng)營情況的一種方法。比較分析法主要有以下幾種形式：

    實(shí)際指標(biāo)與計(jì)劃指標(biāo)對比，借以考核有關(guān)計(jì)劃完成情況。

    本期實(shí)際數(shù)同上期實(shí)際數(shù)對比，即縱向比較，借以了解有關(guān)指標(biāo)在不同時(shí)期的增減變化情況。

    本期實(shí)際數(shù)與同行業(yè)公司的指標(biāo)之間相互比較，即橫向比較。通過橫向比較了解上市公司之間的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果之間的差異。

    因素替代法，是以一定的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)為對象，從數(shù)值上測定各項(xiàng)因素變動(dòng)對其差異的影響程度的一種分析方法。投資者利用這種方法可以衡量各項(xiàng)因素影響程度大小，有利于分清差異變動(dòng)的原因和責(zé)任，正確地評價(jià)上市公司各方面的經(jīng)營管理工作。

    比率分析法，是指對同一張財(cái)務(wù)報(bào)表的若干不同項(xiàng)目或不同類別之間，或在兩張不同財(cái)務(wù)報(bào)表的有關(guān)項(xiàng)目之間，用比率揭示它們之間的相互關(guān)系，以分析和評價(jià)公司財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果及其發(fā)展趨勢。

    (3) 如何分析年報(bào)中的董事會(huì)報(bào)告

    董事會(huì)報(bào)告是公司董事會(huì)向廣大投資者對公司經(jīng)營、投資等情況所作的一個(gè)總體報(bào)告。從董事會(huì)報(bào)告中，投資者能夠獲得有關(guān)公司的大量信息。因此，投資者有必要對公司的董事會(huì)報(bào)告進(jìn)行詳細(xì)的剖析。

    上市公司年報(bào)中的董事會(huì)報(bào)告主要包括以下幾個(gè)方面的內(nèi)容：

    ①公司經(jīng)營情況。通過對這一部分的閱讀和分析，投資者應(yīng)該了解：公司所處的行業(yè)以及公司在本行業(yè)中的地位；公司主營業(yè)務(wù)的范圍及其經(jīng)營狀況；公司在經(jīng)營中出現(xiàn)的問題與困難及解決方案。公司報(bào)告期利潤實(shí)現(xiàn)數(shù)若按利潤預(yù)測數(shù)低10％以上或較利潤預(yù)測數(shù)高20％以上，上市公司應(yīng)詳細(xì)說明造成差異的原因。

    ②公司財(cái)務(wù)狀況。通過這一部分的閱讀和分析，投資者可分析公司財(cái)務(wù)狀況，包括報(bào)告期內(nèi)總資產(chǎn)、長期負(fù)債、股東權(quán)益、主營業(yè)務(wù)利潤、凈利潤比上年增減變動(dòng)的主要原因，并了解公司對會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具的有解釋性說明、保留意見、拒絕表示意見或否定意見的審計(jì)報(bào)告所涉及事項(xiàng)的說明。投資者應(yīng)當(dāng)結(jié)合年報(bào)的財(cái)務(wù)報(bào)告部分，對公司的財(cái)務(wù)狀況作一個(gè)大致的了解。特別是，如果注冊會(huì)計(jì)師對涉及報(bào)表的項(xiàng)目出具了非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)報(bào)告，投資者在分析時(shí)可將其反映的金額從報(bào)表中扣除，以反映出該公司相對較為公允的財(cái)務(wù)狀況。例如，該公司當(dāng)年的凈利潤為1千萬。但在注冊會(huì)計(jì)師出具的非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)報(bào)告中顯示，該公司的壞賬準(zhǔn)備未計(jì)提，反映價(jià)值4千萬的無法收回的巨額應(yīng)收賬款，從而少記錄反映4千萬的管理費(fèi)用。因此，投資者在考慮該公司的凈利潤時(shí)，就應(yīng)將該4千萬費(fèi)用包含進(jìn)去。這樣，該公司當(dāng)年應(yīng)為虧損3千萬。

    ③公司投資情況。通過這一部分的閱讀和分析，投資者可了解報(bào)告期內(nèi)公司投資額比上年的增減變動(dòng)及增減幅度，被投資的公司名稱，主要經(jīng)營活動(dòng)、占被投資公司權(quán)益的比例等。

    ④公司生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)境與政策環(huán)境的變化情況。如果生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)境以及宏觀政策、法規(guī)發(fā)生了重大變化，已經(jīng)、正在或?qū)⒁獙镜呢?cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果產(chǎn)生重要影響，上市公司應(yīng)明確說明。