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    技術分析的重要性體現在以下五個方面：

　　第一，在基本分析中，雖然可能包括了對市場供求狀況的評估，對股票價格與每股盈利之比的測算，以及對其它各種經濟指標等各方面內容的研究，但是，并沒有把市場心理方面的影響因素考慮進去。問題恰恰在于有些時候市場在極大的程度上是受市場情緒支配的。一盎司的情緒，足以抵過一磅的事實。誠如約翰．梅納德．凱恩斯所指出，"在一個非理性的世界里，再也沒有什么比采取理性化的投資策略更能招致深重災難的了"。針對市場的各種"非理性化"（市場情緒）的因素，技術分析方法為我們提供了一種絕無僅有的衡量機制。

　　下面是一則趣聞，其中談到了市場心理是如何在右市場方向的。這是從《新蓋茨比如》一書中轉錄來的。故事發生在芝加哥期貨交易所。

    大豆價格劇烈上漲、伊利諾伊州的大豆主產區發生旱災，除非災們能夠在短時間內緩解，否則將會發生嚴重的大豆短缺．．．．．．突然，窗戶的玻璃上流過幾滴水珠"看哪"有人高喊，"下雨了！"一下子，500雙以上的眼（指500多位場內交易商--編者注）齊刷刷地轉向那大窗戶．．．．．．雨，淅淅瀝瀝地下了起來，越下越大，最后竟成了傾盆大雨。芝加哥的商業區籠罩在雨慕之下。賣出、買進、買進、賣出，叫買叫賣自從交易商們的唇邊炒豆似地飛出來，匯聚成轟轟然的一團嘈雜，壓過了用外震耳的雷鳴。起先，大豆的價格慢慢地回落，后來，就像染上了某種熱帶傳染病，大豆市場全線崩潰。芝加哥確實下著瓢潑大雨。可是芝加哥并沒有人種植大豆。在大豆生產區的中心地帶，離芝加哥300英里之遙的南方，天空沒有一絲云彩，陽光普照，干旱依舊。然而，盡管大豆地里沒有下一滴雨，雨，卻下在交易商們的頭頂上。這些雨滴才最有發言權。對市場來說，不管發生什么樣的事，除非市場對它確實有所反應，否則它就沒有什么意義。市場的游戲，是交易商們憑心智和情緒來進行的。 

　　為了把人群心理學的重要性弄個水落石出，諸位不妨思索一下，當我們用一片人稱"錢"的小紙頭，去換取食品或服裝等物品的時候，到底是怎么一回事？這張紙片自身并無內在價值，為什么我們可以用它換來看得見摸得著的東西呢？這正是因為我們對這張紙對擁有共同的心理。因為每個人都相信這張紙一定會為他人所接受，所以，這張紙片果然就擁有了這種神奇的力量。一旦這種共同的心理被打破了，人們就不再信任貨幣，在這種情況下，它將一文不值。 

　　第二，在具備明確紀律約束的交易方式中，技術分析方法是其中的重要組成部分。所有的交易人員都逃不過情緒問題，這是我們天生的稟性，而嚴格的紀律有助于減緩其負面的影響。從您在市場上投入資金的那一剎那起，情緒主義便立即占據了司機的寶座，而理性主義和客觀性原則則退避三舍，淪為車上的乘客。要是對這一點有懷疑，那么，請您先做做紙上交易，然后，再用自己的錢實際入市操作一番。馬上，您就能親身體驗到，緊張、期待和焦慮等負面因素的影響力是何等的深切，實際上它們已經扭曲了您的交易方式，也打破了您看待市場的平衡心態，而這類影響的重要程度通常與您投入的資金金額成正比。技術分析方法能夠將客觀性原則送回司機的座位。技術分析提供了一套市場操作的機制，通過這種機制，我們可以選定入市和出市點，確定風險／報償之比，以及設計止損出市的水平。通過采取上述各方面的措施，我們就能夠建立起一套風險管理與資金管理的有效規范。 

　　前面曾經提到，技術分析方法能夠幫助我們客觀地面對市場。不幸的是，人們往往戴著一廂情愿的變色眼鏡來看待市場，而看不清市場的本來面目，這是由我們人類的天性所決定的。下面這樣的悲劇不是一而再、再而三地在我們身邊上演嗎？起先，某位交易商買進了。隨后，市場便開始下跌。他會馬上"壯士斷臂"，止損出市嗎？通常不會。雖然在市場的邏輯里從來就沒有主觀想象的地位，但是，這位交易商還是不遺余力地搜羅一切利好方面的基本面信息，一心將它們拼湊成一幅看漲的圖畫來給自己打氣，巴望市場回到自己的方向上來。與此同時，市場的價格繼續下滑?；蛟S，市場正在使勁給他發來什么信號。是的，市場的確能夠與我們進行交流。通過技術分析方法，我們就能夠耳聞目睹這樣的市場語言和神態?，F在，市場正向這位交易商傳遞著自己的信息，但他卻視而不見，聽而不聞。 

　　如果這位交易商能夠退后一步，跳出自身的困局，冷靜客觀地研究價格變化，那么或許就能夠找回準確可靠的市場感覺，設想一下，如果大家本以為一則消息對市場是利好的，但是當這則消息發布后，市場井沒有上升，甚至反而下跌了，那么，這究竟說明了什么問題呢？這就說明，市場正通過這樣的價格變化，十分強烈地揭示出當前的市場心理狀態，并且對我們應當怎樣操作提供了大量的信息。

    我記得，著名的交易商杰西．利弗莫爾曾經表達了這樣一個觀點：只有離開研究對象一定的距離，才能更好地觀察它的全貌。技術分析就是讓我們退后一步來觀察市場，如此才使我們對市場獲得了一份不同尋常的，或許也更加貼切的觀感。

　　第三，退一步講，即便您并下完全相信技術分析的一套，遵循它的交易信號也依然是非常重要的。這是因為，有的時候技術信號本身已經構成推動市場運動的主要動力。既然它們是推動市場運動的一種重要因素，那么您就得對它們心存戒備。

　　第四，隨機行走理論提出，前一天的市場價格變化，對第二天的市場行情毫無影響。但是，在這種學院式的理論中卻遺漏了一項重要的市場成份--人。今天的人當然記得昨天的行情，并且他正是依據他迄今所得的切身感受來采取行動的。換句話說，一方面，人對市場的反應的確會影響價格變化；另一方面，市場價格的變化也會反過來影響人對市場的反應。如此一來，在研究市場的過程中，價格本身，就成為我們必須考慮的重要的一分子。那些對技術分析吹毛求疵的朋友，大概忘了后面這個要點。 

　　第五．如果我們要觀察總體的供給--需求關系，那么，觀察價格變化顯然是最直觀、最容易進行的一種方法，有些基本面的消息，普通的投資大眾可能根本無緣得知，但是您可以正確地預期，它們一定已經包含在價格信息之內了。如果有人先于大家掌握了某種推動市場變化的情報，那么，他極可能搶先在市場上買進或者賣出，直到價格變比抵消了他的情報才會罷手。如此一來，在有些情況下，這類消息可能早在當初事件發生的時候就被市場消化吸收掉了。一言以蔽之，當前的市場價格應當充分反應了當前發生的一切市場信息，不論這些信息是普通大眾已經知曉的，還是僅僅掌握在極少數人手中的。