隨著證券市場的發(fā)展壯大,證券投資機(jī)構(gòu)也出現(xiàn)超常規(guī)的發(fā)展。現(xiàn)單是開放式基金加封閉式基金就已有超過300個。另外投資股市的保險機(jī)構(gòu),QFII,證券公司自營盤等等公開合法的投資機(jī)構(gòu)數(shù)量也過百家。社會其它企業(yè)機(jī)構(gòu)參與股票市場投資更是多不勝數(shù)。現(xiàn)在A股市場各種各樣的投資機(jī)構(gòu)已形成一個龐大的投資隊(duì)伍!
A股市場包含B股大概1800家左右。龐大的機(jī)構(gòu)隊(duì)伍操作過程中混合持股已是最常見的方式。一家上市公司往往少的有幾個機(jī)構(gòu)持股,多的則超過過百個機(jī)構(gòu)共同持有。這里面往往每個機(jī)構(gòu)都是不同利益體,在復(fù)雜的投資環(huán)境中因利益因素必然導(dǎo)致機(jī)構(gòu)與機(jī)構(gòu)之間存在矛盾和紛爭。機(jī)構(gòu)與機(jī)構(gòu)之間的博弈隨之產(chǎn)生而且不斷擴(kuò)大化!
現(xiàn)機(jī)構(gòu)中間的博弈中大概分兩種:一是誰的成本更低, 二是誰在低位進(jìn)的更多,高位跑的更快!
同一個股票不同機(jī)構(gòu)的進(jìn)出時間和價格各有所不同。時間成本和籌碼成本兩大因素導(dǎo)致不同機(jī)構(gòu)在同一個股票中處于不同的利益位置。
首先是時間因素,先進(jìn)入的機(jī)構(gòu)持有某個股票時間長了機(jī)構(gòu)操盤手自然把該股視為自己的地盤,對其后進(jìn)的新機(jī)構(gòu)介入心存戒備。 這如現(xiàn)在城市中那些無牌無證的小販在一個本不屬于他人的場地?cái)[攤做小買賣,久而久之小販就產(chǎn)生一種此地屬于自己的地盤,不允許或?qū)λ诉M(jìn)入該地心存戒備心理同樣。
二是成本因素,先進(jìn)的機(jī)構(gòu)如果成本較低,其他機(jī)構(gòu)不斷介入抬高價格前者當(dāng)然喜歡。如果先進(jìn)的機(jī)構(gòu)如果成本較高或者因?yàn)楣蓛r下跌被套,在相對低位出現(xiàn)其他機(jī)構(gòu)大量介入前者當(dāng)然不高興。因?yàn)楹笳叩慕槿氲某杀镜陀谇罢撸罢邥杏X讓他人機(jī)構(gòu)抄了自己的底。雖說后者的介入會在一定程度上抬升該股股價,但作為前者在籌碼成本高于他人的心理肯定是不爽的。
在已進(jìn)入目標(biāo)股票機(jī)構(gòu)持有時間較長的情況下,這些機(jī)構(gòu)往往對該股票產(chǎn)生強(qiáng)烈的“我的地盤我是老大”的心理!后進(jìn)的機(jī)構(gòu)如介入該股時操作方式過于激進(jìn)的話,已在場的老機(jī)構(gòu)就可能會作出極烈的反映。實(shí)踐中筆者就曾多次通過盤口發(fā)現(xiàn)在場機(jī)構(gòu)“圍剿”新介入機(jī)構(gòu)的斗爭行為。近日發(fā)生在600631百聯(lián)股份交易則有這方面的激烈搏擊動作!
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